Restructuration

La restructuration (ou réorganisation ; restructuration anglaise , réorganisation ) est dans l' économie la base, sur le changement de la structure et l' organisation des processus , ainsi que la restructuration commerciale d' un sujet économique .

Général

Le terme restructuration vient de la recherche sur la réorganisation et inclut tous les changements profonds qui visent à interrompre le développement continu d'un système . Les entreprises , autres associations de personnes ou Etats avec leurs subdivisions sont en cause en tant qu'entités économiques . Une distinction peut être faite entre la restructuration stratégique, structurelle, liée à la performance et financière. La restructuration englobe toutes les formes de profonds changements dans l'entreprise. La raison de la restructuration dans les entreprises est généralement une crise d'entreprise antérieure ou de sérieuses faiblesses dans les États et les autorités subordonnées est également internationalement due à la restructuration (restructuration de la dette anglaise ) parlée lorsque dans les pays très endettés une restructuration de la dette ( échange de la dette anglaise ) ou de la dette ( dette anglaise de secours) ) est destiné.

La restructuration ou «restructuration» est également utilisée comme synonyme d' euphémisme pour le licenciement, voire le licenciement massif d' employés d' une entreprise ou d'une autorité .

Activités

La bande passante de la restructuration va de «de simples réorganisations dans le domaine du« changement ordonné »à une restructuration financière sérieuse dans le sens d'une réorganisation de la situation du capital». Une distinction est faite entre les mesures financières et organisationnelles qui visent à provoquer un redressement des entités économiques affectées. Les mesures financières sont notamment l' austérité , les licenciements , le gel budgétaire , la consolidation , la réduction des coûts , le moratoire , l' externalisation , la restructuration , l'allégement de la dette , le report , le rééchelonnement ou la gestion budgétaire prévisionnelle . Sur le plan organisationnel, un changement de modèle d'affaires , processus d'affaires d' optimisation , la gestion lean comme l'expression d'un plus maigre processus de gestion et de production maigre comme une tentative de rationaliser les processus de production peuvent être pris en compte. Cela comprend également des changements dans les structures organisationnelles et corporatives ainsi que des changements dans la production ou la structure économique . La chaîne de processus de la structure de traitement des données utilisée , la technologie de fabrication , la gamme verticale de chaînes de fabrication , d' approvisionnement et de vente ainsi que l' intégration horizontale et verticale peuvent également être couvertes par une restructuration .

Bon nombre de ces mesures sont en grande partie de nature interne dans le cadre d'une scission / transfert d'entreprise / changement opérationnel à un niveau externe. L'externalisation est un cas classique de fractionnement d'entreprise, le transfert d'entreprise est une restructuration au niveau de l'entreprise, tandis que le changement d'entreprise est une restructuration au niveau de l'entreprise.

Toutes les mesures ont en commun la réduction des coûts . Dans ce cas, l'accent est généralement mis sur les frais de personnel , de sorte qu'un concept de restructuration implique généralement le licenciement d'employés.

Ces mesures doivent être planifiées par des consultants externes en gestion (par exemple, auditeurs , conseillers fiscaux ) et leur mise en œuvre doit être surveillée. Vous utilisez également une analyse cible / réelle pour déterminer si les mesures ont les effets escomptés dans le plan de restructuration.

Non-banques

Idéalement, les restructurations anticipent les évolutions négatives futures attendues du marché ou des coûts dans l'entreprise. La règle, cependant, est que la restructuration est effectuée à un moment où des pertes se sont déjà produites; il n'est pas anticipé, mais réagi. L'essence de ces cas de restructuration peut souvent être vue dans le fait qu'une entreprise n'est plus capable de se restructurer seule et que, par conséquent, la seule alternative à la fermeture est la restructuration.

Lorsque des entreprises du secteur non bancaire sont restructurées, un conseiller fiscal ou un auditeur est généralement mandaté pour faire d'abord l' inventaire de toutes les données de l' entreprise ; Ceci est suivi par l'identification des risques avec l'enregistrement systématique et la collecte de tous les risques affectant l'entreprise . À partir de là, les points faibles peuvent être identifiés grâce à une analyse des points faibles , qui sont mis en œuvre dans le cadre d'un plan de restructuration à l'aide des mesures ci-dessus.

La restructuration des entreprises est un problème au niveau de l'UE car elle a généralement des conséquences sociales à travers les licenciements. L'article 154 TFUE vise à promouvoir l'équilibre des partenaires sociaux par le dialogue, ce qui peut être nécessaire en particulier avec les effets sociaux des mesures de restructuration opérationnelle (licenciements). Sur la base de cette disposition, l' Observatoire européen du changement a identifié au total 8 raisons de restructurer des entreprises.

La loi sur l'insolvabilité prévoit au § 1 de l' InsO qu'en plus de la liquidation , un plan d' insolvabilité peut être établi pour maintenir la société. Celui-ci doit être présenté au tribunal d'insolvabilité par l'administrateur d'insolvabilité et le débiteur dans le cadre de la procédure du plan d'insolvabilité ( article 218 (1) InsO). La partie représentative du plan d'insolvabilité décrit les mesures qui ont été prises ou qui doivent encore l'être après l'ouverture de la procédure d'insolvabilité afin de jeter les bases de la structuration prévue des droits des parties concernées ( article 220 (1) InsO) dans la partie formative définit comment la position juridique des parties concernées doit être modifiée par le plan ( article 221 InsO).

Dans la procédure de plan d' insolvabilité, conformément à la section 225a (2) phrase 1 de l'InsO, les créances des créanciers peuvent être converties en droits de participation au moyen d'un swap de capitaux propres , mais cela n'est possible qu'avec leur consentement (article 225a (2) phrase 2 InsO). Dans le bilan de la société débitrice, cela se traduit par un échange de dettes de dettes en capitaux propres , et le créancier précédent devient un associé . En outre, selon l' article 225a (3) InsO, toute mesure de droit des sociétés recevable est autorisée, notamment une réduction de capital , une augmentation de capital (avec ou sans exclusion du droit de souscription ), des apports en nature , un transfert de droits d'actions ou des indemnités de départ à actionnaires sortants. La liste statutaire n'est pas exhaustive, de sorte que le changement de forme juridique lui appartient également. De telles mesures peuvent certainement également être utilisées dans le cadre de la restructuration.

Établissements de crédit

Les crises financières et les crises bancaires du passé ont montré que les banques (et les assureurs ) en raison de sa position centrale dans le secteur financier dans l'ensemble de l' économie agissant des chocs déclenchent et même d'importance systémique peut être pour l'économie. Pour cette raison, les États individuels ainsi que l' Union européenne s'efforcent de soumettre le secteur financier à une réglementation du marché plus stricte à l'aide de normes juridiques avec la participation des autorités de contrôle compétentes .

Le gouvernement fédéral a justifié le projet de loi sur la loi sur la restructuration comme suit: << L'une des principales leçons de la crise des marchés financiers est que des instruments appropriés doivent être élaborés afin de réorganiser ou de liquider les banques en difficulté de manière ordonnée ". «Si un établissement de crédit d'importance systémique se heurte à des difficultés économiques, il faut éviter que les difficultés de cet établissement de crédit ne se transforment en une crise nationale, voire mondiale. Si un tel établissement de crédit est mis en liquidation pour insolvabilité de manière incontrôlée et sans surveillance de la part du secteur public , cela peut - comme l' a montré l'expérience de l'insolvabilité de Lehman Brothers - entraîner de graves perturbations du système financier et par conséquent une restriction dans l'offre de crédit. Ces effets sont ... effectivement évités "par des mesures de stabilisation gouvernementales qui permettent aux opérations commerciales de se poursuivre".

La loi sur les restructurations, entrée en vigueur en janvier 2011, ne concerne que le secteur bancaire et vise à rendre les établissements de crédit moins dépendants des mesures de sauvetage gouvernementales par une plus grande responsabilité personnelle . À cette fin, la loi sur la réorganisation des établissements de crédit (KredReorgG) réglemente que les procédures de restructuration et de réorganisation servent à stabiliser le marché financier par la restructuration ou la réorganisation des établissements de crédit ( article 1 (1) KredReorgG). La principale différence entre le plan de restructuration et le plan de réorganisation est que les interventions sur les droits des tiers (interventions sur les créances ou sur les droits des actionnaires) ne peuvent être prévues que dans le plan de réorganisation .

A cet effet, l'établissement de crédit concerné doit engager le processus de restructuration en conformité avec l' article 2 (1) KredReorgG en informant BaFin de la nécessité d' une restructuration . Une restructuration est nécessaire si les exigences de l' article 45 (1) phrases 1 et 2 KWG sont remplies. Un processus de remédiation est-il sans espoir, après § 7 1 KredReorgG paragraphe Un processus de réorganisation d'un plan de réorganisation être lancé par une plainte avec le modèle BaFin. La structure et la fonction du plan de redressement reposent sur un plan d’insolvabilité et peuvent contenir tous les règlements possibles de la procédure du plan d’insolvabilité. Conformément à l' article 9 (1) KredReorgG, cela peut prévoir que les créances des créanciers soient converties en actions de l'établissement de crédit avec leur consentement . Le swap de capitaux propres est un instrument approprié pour gagner de l'influence en droit des sociétés dans l'entreprise par le biais d'une réclamation qui peut être difficile à faire valoir pendant la crise. Dans les cercles professionnels, la facilité d'approbation d'un swap de créances est considérée comme le moyen le plus important pour un processus de restructuration positif. Afin de prévenir les abus, l'opinion dominante est qu'une telle modification de la structure du capital de la banque ne devrait être autorisée que dans le cadre d'une procédure de plan d' insolvabilité . Cependant, conformément à l' article 12 (2) du KredReorgG, toute ingérence dans une créance pour laquelle le créancier a droit à une indemnisation d'un système de garantie au sens de l' article 23a du KWG en est exclue. Cela s'applique également aux créances couvertes par une garantie de dépôt volontaire. Par ailleurs, des réductions de capital ou des augmentations de capital , la performance d' actifs en nature ou l'exclusion du droit de souscription peuvent être prévues dans le plan de réorganisation. La mise en œuvre technique de la conversion d'une créance en capitaux propres a lieu dans le cadre d'une réduction de capital avec augmentation de capital ultérieure, la créance étant introduite sous forme d'apport en nature.

Le KredReorgG prévoit un processus en deux étapes avec des processus de restructuration et de réorganisation, qui vise à créer un cadre efficace pour des solutions de négociation collective. La procédure est initiée à l'initiative de l'établissement de crédit lui-même et permet de faire face à des crises sous sa propre responsabilité . La première étape est un processus de restructuration avec lequel les difficultés peuvent être traitées bien avant l'insolvabilité grâce à une intervention précoce au niveau de la direction. La procédure de redressement, qui en est à la deuxième étape, est basée sur la procédure de plan d'insolvabilité décrite, mais contient quelques particularités: elle fournit des éléments pour accélérer la procédure, comme une protection juridique rationalisée et elle permet non seulement d'intervenir dans les droits des créanciers. , mais aussi l'implication des actionnaires, pour qu'ils aient un résultat prometteur Ne peut pas contrecarrer le plan de réorganisation.

L' Agence fédérale pour la stabilisation des marchés financiers (FMSA) a été chargée de la mise en œuvre des mesures de restructuration et du fonds de restructuration . Le fonds de restructuration a été créé en décembre 2010 en tant que fonds fédéral pour financer les futures mesures de restructuration et de résolution des banques. Les fonds accumulés dans ce fonds sont disponibles pour financer de futures mesures de restructuration et de résolution dans des banques d'importance systémique. La mise en œuvre des mesures de restructuration et l'administration du fonds de restructuration seront transférées à la FMSA. Tous les établissements de crédit allemands sont tenus de contribuer à ce fonds.

États

Dans le cas des pays très endettés , le budget national est au centre de la restructuration. Les déficits budgétaires permanents entraînent une augmentation régulière de la dette nationale . Sur la base des critères de convergence de Maastricht pour les États membres de l'UE , le ratio de la dette publique au produit intérieur brut nominal (appelé ratio d'endettement ) ne doit pas dépasser 60%. Dans le cas des pays très endettés, ce chiffre clé économique est parfois bien supérieur à 100%, ce qui conduit à des risques économiques accrus en dehors de l'UE ( dévaluations , taux d'intérêt élevés , hyperinflation , augmentation du risque pays pour les créanciers, pays à monnaie faible ).

En dehors de l'UE, la Banque mondiale , le FMI , le London Club et le Club de Paris agissent en tant que prêteur de dernier recours . Ils utilisent toutes les mesures nécessaires pour consolider le budget et améliorer les structures économiques. Votre prêt est généralement lié à des conditions strictes ( conditionnalité ), qui peuvent interférer avec votre souveraineté . Dans le cas des États membres de l'UE très endettés, le MES spécialement fondé intervient, qui fournit aux États très endettés comme la Grèce , l' Irlande , le Portugal , l' Espagne et Chypre des prêts à des taux abordables. Les obligations émises par le MES sont garanties proportionnellement par les États membres de l'UE . Voici un surdimensionnement ( anglais surdimensionnement ) pour veiller à ce que le MES par les agences de notation avec la meilleure note ( anglais top notch ) AAA non notée est. L'aide est de nature volontaire, car la clause de non-assistance de l'article 125 du TFUE indique clairement qu'un État membre de l'UE n'est pas solidairement responsable des dettes d'autres États membres de l'UE.

conséquences

La restructuration change l' identité d' une entité économique - comme la définition des objectifs ( entreprise objectifs , nationaux objectifs ), la structure organisationnelle ou la performance - de sorte qu'un prévu retournement peut être déclenché. Cependant, une restructuration peut également échouer si les structures économiques ne sont pas fondamentalement optimisées, comme le montre le cas de l' Argentine ( crises argentines ). À partir de 1995, le pays est tombé cinq fois dans une crise économique profonde .

Selon les dispositions de l' ISDA , la restructuration d'un passif peut constituer un événement de crédit qui déclenche une obligation de paiement de la part du vendeur de protection d' un credit default swap . La condition préalable est que la restructuration soit répertoriée dans les définitions de l'événement de crédit. Si, dans le cadre d'une restructuration d'une entreprise ou d'un État, un allégement de dette ou simplement un report est prévu, le risque d'événement de crédit doit être pris en compte. Ses conséquences vont de la résiliation d'un prêt par les banques à la clause de défaut croisé pour l'échéance immédiate de tous les engagements en passant par l'obligation des fournisseurs de protection de payer les swaps sur défaillance.

Dans le cas d'entreprises ou d'États débiteurs, une mesure de restructuration peut faire l'objet de la clause d'action collective . La condition préalable est que les créances concernées soient titrisées en obligations dont les termes contiennent cette clause ou soient soumises à une loi prévoyant l'application de la clause pour ces obligations. Ensuite, la décision majoritaire des obligataires lie également la minorité négative.

Outre l'incapacité fréquente à atteindre les objectifs ultimes résultant des restructurations, un stress mental souvent élevé pour les personnes impliquées: l' incertitude quant à leur propre avenir, la menace de licenciements, les nouvelles tâches et exigences associées à l' intensification du travail , conduisant à des niveaux de travail et de stress élevés des employés, y compris les cadres . Le rapport du groupe européen d'experts sur «la santé en restructuration / HIRES» montre explicitement le lien entre les restructurations «survivantes» et les conséquences sur la santé.

Restructuration dans le droit de l'UE

La directive (UE) 2019/1023 du 20 juin 2019 relative au cadre de prévention des restructurations, par l'allègement de la dette et les déchéances ainsi que des mesures visant à accroître l'efficacité des processus de restructuration, d'insolvabilité et d'allégement de la dette et modifiant le règlement (UE) 2017/1132 (directive sur restructuration et faillite) vise à harmoniser les différences qui existent dans les États membres de l'UE dans l'éventail des procédures à la disposition des débiteurs en difficulté financière pour restructurer leur entreprise. Par conséquent, conformément à l'article 1er, paragraphe 1, point a), cette ligne directrice prévoit des cadres de restructuration préventive qui sont à la disposition des débiteurs en difficulté financière en cas d'insolvabilité probable afin d'éviter l'insolvabilité et d'assurer la viabilité du débiteur. Il définit à l'article 2 paragraphe 1 n ° 1 la restructuration comme «des mesures visant à la restructuration de la société du débiteur et auxquelles le changement de la composition, des conditions ou de la structure des actifs et passifs d' un débiteur ou de toute autre partie de la structure du capital comprend, par exemple, la vente d'actifs ou d'unités commerciales et, si la législation nationale le prévoit, la vente de la société dans son ensemble et toutes les mesures opérationnelles nécessaires ou une combinaison de ces éléments ». Il prévoit des agents de restructuration qui utilisent des systèmes d' alerte précoce et élaborent et mettent en œuvre un plan de restructuration. La période d'allégement de la dette est de trois ans (art. 21), la transformation en droit national doit avoir lieu avant le 17 juillet 2021 (art. 34).

Littérature

  • Ingo Hamm, Rudi Rupp: codétermination en cas de vente et de restructuration , options pour les comités d'entreprise d'agir en cas de changements opérationnels, Bund-Verlag, Francfort, 2008, ISBN 978-3-7663-3721-4 .
  • Ulrich Hommel, Thomas C. Knecht, Holger Wohlenberg: Restructuration manuelle des entreprises , 2006, ISBN 978-3-409-12654-0 .
  • Frank Roselieb / Marion Dreher (eds.), Learning from successful crises managers , études de cas sur la restructuration et la gestion du redressement, Erich Schmidt Verlag, Berlin, 2008, ISBN 978-3-503-10090-3 .
  • Oliver Haag: Restructuration et constitution des travaux , Hartung-Gorre Verlag Konstanz, 1997, ISBN 3-89649-043-5 .
  • Thomas Kieselbach, Claude Emmanuel Triomphe: Santé en Restructuration (HIRES). Recommandations, réponses nationales et questions politiques dans l'UE , 2009, ISBN 978-3-86618-498-5 .
  • Peter Faulhaber, Norbert Landwehr, Hans-Joachim Grabow: Turnaround Management in Practice , Campus-Verlag, Francfort-sur-le-Main - New York 2009 ISBN 978-3-593390017 .

liens web

Voir également

Preuve individuelle

  1. ↑ Johannes G Burtscher, Value-Oriented Crisis Management , 1996, p. 60
  2. ↑ Thomas C. Knecht / Ulrich Hommel / Holger Wohlenberg (éd.), Handbuch Unternehmensreststrukturierung , 2018, p. 395 et suiv.
  3. ↑ Thomas C. Knecht / Ulrich Hommel / Holger Wohlenberg (éd.), Handbuch Unternehmensreststrukturierung , 2018, p. 11
  4. ↑ Johannes G Burtscher, Value-Oriented Crisis Management , 1996, p. 61
  5. ↑ Wolfgang Balze / Wolfgang Rebel / Peter Schuck, Outsourcing and Restructuring of Companies under Labour Law , 2007, p. 52
  6. ↑ dans presque toutes les restructurations, le personnel est réduit; La réduction des effectifs est la mesure la plus courante: Réduction des dépenses de personnel / réduction des effectifs: dans 99% de toutes les entreprises interrogées; Roland Berger Strategy Consultants, novembre 2003, étude: Restructuration en Allemagne - plus tôt, plus vite, plus difficile, mais pas encore assez bien.
  7. ↑ Environ 68% des entreprises allemandes n'ont reconnu la nécessité d'une restructuration que lorsque la crise des bénéfices ou de liquidité s'était déjà produite; Roland Berger Strategy Consultants, novembre 2003, étude: Restructuration en Allemagne - plus tôt, plus vite, plus difficile, mais pas encore assez bien.
  8. ↑ BAGE 43, 13
  9. ↑ Eurofound, Restructuration , novembre 2010
  10. ↑ Irmgard Gleußner, Insolvenzrecht , 2015, p. 184
  11. ↑ BT-Drs.17 / 3024 du 27 septembre 2010, projet de loi sur la restructuration et la liquidation ordonnée des établissements de crédit, la création d'un fonds de restructuration des établissements de crédit et l'extension du délai de prescription de la responsabilité des entreprises (Restructuration Act) , p. 1
  12. ↑ BT-Drs.17 / 3024 du 27 septembre 2010, projet de loi sur la restructuration et la liquidation ordonnée des établissements de crédit, la création d'un fonds de restructuration des établissements de crédit et l'extension du délai de prescription de la responsabilité des entreprises (Restructuration Act) , p. 40
  13. ↑ BT-Drs.17 / 3024 du 27 septembre 2010, projet de loi sur la restructuration et la liquidation ordonnée des établissements de crédit, sur la constitution d'un fonds de restructuration des établissements de crédit et sur l'extension du délai de prescription pour les personnes morales responsabilité civile (loi sur les restructurations) , p. 45
  14. ↑ BT-Drs.17 / 3024 du 27 septembre 2010, projet de loi sur la restructuration et la liquidation ordonnée des établissements de crédit, sur la constitution d'un fonds de restructuration des établissements de crédit et sur l'extension du délai de prescription pour les personnes morales responsabilité civile (loi sur les restructurations) , p. 49
  15. ↑ BT-Drs.17 / 3024 du 27 septembre 2010, projet de loi sur la restructuration et la liquidation ordonnée des établissements de crédit, sur la constitution d'un fonds de restructuration des établissements de crédit et sur l'extension du délai de prescription de la responsabilité des entreprises en droit des sociétés (loi sur les restructurations) , p. 50
  16. ↑ BT-Drs.17 / 3024 du 27 septembre 2010, projet de loi sur la restructuration et la liquidation ordonnée des établissements de crédit, sur la constitution d'un fonds de restructuration des établissements de crédit et sur l'extension du délai de prescription de la responsabilité des entreprises en droit des sociétés (loi sur les restructurations) , p. 50
  17. ↑ BT-Drs.17 / 3024 du 27 septembre 2010, projet de loi sur la restructuration et la liquidation ordonnée des établissements de crédit, la création d'un fonds de restructuration des établissements de crédit et l'extension du délai de prescription de la responsabilité des entreprises (Restructuration Act) , p. 40
  18. ↑ BT-Drs.17 / 3024 du 27 septembre 2010, projet de loi sur la restructuration et la liquidation ordonnée des établissements de crédit, sur la constitution d'un fonds de restructuration des établissements de crédit et sur l'extension du délai de prescription de la responsabilité des entreprises en droit des sociétés (loi sur les restructurations) , p. 42
  19. ↑ BT-Drs.17 / 3024 du 27 septembre 2010, projet de loi sur la restructuration et la liquidation ordonnée des établissements de crédit, sur la constitution d'un fonds de restructuration des établissements de crédit et sur l'extension du délai de prescription de la responsabilité des entreprises en droit des sociétés (loi sur les restructurations) , p. 42
  20. ↑ Birgit Köper, Götz Richter: Restructurations dans les organisations et effets possibles sur les employés ( souvenir du 7 avril 2016 dans les archives Internet ), BAuA 2012.