Lehman Brothers

Lehman Brothers Holdings Inc.
forme juridique	Incorporé
EST DANS	US5249081002
fondateur	1850
résolution	2008
Raison de la dissolution	insolvabilité
Siège	New York City , New York , États-Unis États Unis
la gestion	Bryan Marsal (administrateur des faillites) Richard S. Fuld, Jr. ( PDG , 1994-2008)
Nombre d'employés	28 556 (30 novembre 2007)
Ventes	19,257,000,000 dollars des États-Unis (2007)
Branche	banques et compagnies d'assurance
Site Internet	www.lehman.com (hors ligne)

Bâtiment de la banque à Times Square , New York City

Lehman Brothers (souvent [ ˈliːmən ]; commercialement Lehman Brothers Holdings Inc. ) était une banque d'investissement américaine basée à New York . L'entreprise, fondée en 1850, a dû déposer son bilan le 15 septembre 2008 en raison de la crise financière . En 2007, la banque comptait 28 600 employés dans le monde.

l'histoire

Lehman Brothers a été fondée à Montgomery , Alabama en 1850 par les frères Hayum (Henry), Mendel (Emmanuel) et Maier (Mayer) Lehmann. Les frères - fils du marchand de bétail juif de Basse-Franconie Abraham Löw Lehmann - avaient émigré aux États-Unis depuis Rimpar près de Würzburg entre 1844 et 1850 . Avant de fonder Lehman Brothers, Henry Lehmann a ouvert un magasin général en Alabama en 1844. Son frère Emmanuel rejoint l'entreprise en 1848. Les affaires se sont rapidement déplacées vers le commerce du coton , les frères profitant de la traite des esclaves de l' Atlantique . À partir de là, l'activité bancaire s'est développée.

Après la guerre civile américaine , les affaires ont été transférées à New York .

1977 fusionne avec Lehman Brothers Kuhn, Loeb & Co. et change brièvement de nom sous le nom de Lehman Brothers Kuhn Loeb & Co. En 1984, Lehman Brothers d' American Express a acheté avec Shearson et 1988 avec EF Hutton & Co. a fusionné. En 1993, American Express a vendu la société résultante au groupe Travellers . Le groupe des voyageurs s'est séparé de la banque d'investissement, qui en 1994 est redevenue une société indépendante sous le nom de Lehman Brothers et est devenue publique. Au cours des dernières années jusqu'à la faillite, la société désormais indépendante a pu consolider sa position sur le marché dans la concurrence.

En mai 2007, Lehman Brothers, avec l'investisseur immobilier Tishman Speyer Properties , a acheté Archstone-Smith , Archstone-Smith (fondée en 1963 à Englewood , Colorado ), le deuxième plus grand propriétaire de maisons cotées en bourse aux États-Unis . Le prix d'achat du groupe était de 22 milliards de dollars.

insolvabilité

En raison de la crise de l'immobilier aux États - Unis et de la crise du marché des subprimes , la banque a dû dans un premier temps radier 3,3 milliards de dollars américains. En avril 2008, l'institut a procédé à une augmentation de capital de 4 milliards de dollars US, suivie d'une autre d'un montant de 5 milliards de dollars US en juin 2008.

La banque américaine en difficulté a annoncé le 10 septembre 2008 qu'elle prévoyait des pertes de 3,9 milliards de dollars pour le troisième trimestre de 2008. Richard S. Fuld, Jr. , alors PDG de Lehman Brothers, a annoncé la vente d'une participation majoritaire dans la division d'investissement, le spin-off de l'immobilier commercial et d'autres actifs illiquides. À titre de mesure supplémentaire, le dividende devrait être réduit à 0,05 $ par action. Les efforts de vente ont cependant échoué quelques jours plus tard et la banque a fait appliquer le 15 septembre la faillite de 2008 en vertu du chapitre 11 du US Bankruptcy Code.
Après que l' administration Bush a renfloué trois grandes banques ( Bear Stearns , Fannie Mae et Freddie Mac ) avec des milliards de dollars, la pression politique pour ne pas absorber plus de banques était devenue si forte que le secrétaire au Trésor américain de l'époque, Henry Paulson (l'opposant de Goldman au PDG de Lehman, Richard Fuld) n'a plus fourni de milliards après le refus de la British Barclays Bank d'acquérir une participation dans Lehman, qui - contrairement au principe précédent de trop gros pour faire faillite - a conduit à l'insolvabilité de Lehman Brothers. Quelques jours après l'effondrement, seuls 170 employés travaillaient pour Lehman Brothers, 24 988 avaient été licenciés sous l'administrateur d'insolvabilité Bryan Marsal en quelques jours. Les dommages causés par cette faillite soudaine sont estimés entre 50 et 75 milliards de dollars.

Le 17 septembre 2008, la banque universelle britannique Barclays a annoncé qu'elle reprendrait une grande partie de l'activité américaine de Lehman Brothers, y compris l'ensemble de l'infrastructure avec 9 000 employés et le siège à New York, hors de la masse de la faillite. La plus grande maison de courtage du Japon, Nomura Holdings , a racheté le 22 septembre la division de banque d'affaires et d'investissement asiatique de Lehman Brothers en Europe et au Moyen-Orient.

À la suite de la faillite, Lehman Brothers aurait laissé une montagne de dettes de plus de 200 milliards de dollars américains.

Après la faillite, les divisions de Lehman Brothers suivantes ont vu le jour:

• Lehman Brothers Amérique du Nord → Barclays Capital
• Lehman Brothers Hong Kong → KPMG Chine

en tant que liquidateur de huit filiales (dont LB Asia Holdings Limited, LB Asia Limited)

• Lehman Brothers Asie-Pacifique → Nomura
• Lehman Brothers International Europe → Gestion par PricewaterhouseCoopers
• Lehman Brothers Holdings Inc. → Faillite du chapitre 11
• Neuberger Berman → société d'investissement indépendante

Impact global

Ampleur de la crise financière mondiale (évolution annuelle 2007 → 2008)

Pays en récession officielle (deux trimestres stagnants)

Pays en récession non officielle (un quart)

Pays avec une récession économique de plus de 1,0%

Pays avec une récession économique de plus de 0,5%

Pays avec une récession économique de plus de 0,1%

Pays à développement économique positif

N / A (non spécifié)

Estimation du FMI (décembre 2008)

Les conséquences de la faillite de Lehman Brothers Holding ne se sont pas limitées aux États-Unis. L'effondrement qui a commencé aux États-Unis et qui était initialement apparemment limité à l'éclatement d'une bulle immobilière s'est transformé en une crise financière mondiale majeure. Au cours de cette crise, les banques se sont méfiées les unes des autres dans les transactions financières, de sorte que beaucoup moins de prêts ont été accordés dans le monde. Jusqu'à présent (2015), cela a nécessité un grand nombre de mesures de la part des États individuels et des communautés entières d'États.

Conséquences de la faillite en Allemagne

Succursale Lehman Brothers à Francfort-sur-le-Main

Lehman Brothers était également représenté en Allemagne avec une filiale à Francfort-sur-le-Main ; membre du conseil depuis 2005 était Hans Martin Bury . L' Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin) a émis le 15 septembre 2008 à la société allemande Lehman Brothers Bankhaus AG les cessions et l' interdiction de paiement . Elle interdisait également à la filiale allemande d'accepter des paiements qui n'étaient pas destinés à rembourser ses propres dettes ( moratoire ). Le 28 octobre 2008, la BaFin a statué sur le dossier d'indemnisation de Lehman Brothers Bankhaus AG à Francfort-sur-le-Main. Le 13 novembre - conformément à la loi en cas d'insolvabilité bancaire (cf. article 46b KWG) - une procédure d'insolvabilité a été ouverte contre les actifs de Lehman Brothers Bankhaus AG à la demande de BaFin. L'avocat de Francfort Michael Frege a été nommé administrateur d'insolvabilité . Après que les créanciers ont accepté un plan d' insolvabilité , il est devenu connu entre-temps que les créances des créanciers de la filiale allemande pouvaient être intégralement remboursées. Les principaux créanciers de Lehman Brothers Bankhaus AG comprenaient, en plus de la Bundesbank, le Fonds de protection des dépôts de l' Association des banques allemandes , spécialisé dans le recouvrement des fonds spéculatifs de crédit .

La faillite de la société mère américaine a également porté préjudice aux investisseurs allemands qui avaient acquis des certificats de la filiale néerlandaise, Lehman Brothers Treasury Co. BV. Outre l'inscription de leurs créances sur le tableau de l'insolvabilité aux États-Unis et aux Pays-Bas, de nombreux investisseurs allemands ont intenté une action en justice contre leurs banques pour conseils en investissement incorrects . Le tribunal régional de Francfort-sur-le-Main a dû faire face à une action en justice contre la Frankfurter Sparkasse pour courtage d'investissement incorrect en 2008 et 2009. La Hamburger Sparkasse (Haspa) convenue le 18 février 2009 prévoit environ un millier de personnes pour verser aux investisseurs une indemnité de 9,5 millions d'euros après que la Dresdner Bank, le tribunal régional de Hambourg ait été condamnée à verser des dommages-intérêts. Chez Haspa, environ 3 700 investisseurs avaient acquis des certificats Lehmann d'une valeur d'environ 54 millions d'euros. Le tribunal régional de Hambourg a condamné la Hamburger Sparkasse par un jugement du 23 juin 2009 - dossier numéro 310 O 4/09 - à payer des dommages-intérêts parce qu'il n'avait pas informé l'investisseur du manque de protection des dépôts et des conflits d'intérêts existants. Cependant, l'appel a été rejeté par jugement de l' OLG Hambourg le 23 avril 2010 - Az.13 U 118/09. Dans un autre jugement du 1er juillet 2009, une autre chambre du tribunal régional de Hambourg a condamné la société au remboursement en raison d'un manque de clarification sur le remboursement ou la marge commerciale. Les plaintes liées à un courtage en investissement défectueux reposent souvent sur le défaut de communication suivant: absence de protection des dépôts en vertu de l'ancienne loi néerlandaise, informations trompeuses concernant l'émetteur, manque d'informations sur les commissions et non-communication d'informations sur les risques de crédit. Dans ses arrêts du 27 septembre 2011, la Cour fédérale de justice a rejeté les demandes des investisseurs dans la Hamburger Sparkasse avec effet définitif et absolu. La défenderesse Sparkasse n'a pas manqué à son obligation de conseiller les investisseurs et les biens dans les deux cas. La Hamburger Sparkasse n'a pas eu à signaler la possibilité d'insolvabilité de la banque d'investissement américaine et de sa filiale néerlandaise Lehman Brothers Treasury Co. BV car un risque spécifique d'insolvabilité n'était pas discernable. L'obligation de fournir des informations sur un risque général d'émetteur a également été respectée. Selon la BGH, il n'y a aucune obligation de fournir des informations supplémentaires indiquant que les certificats ne sont soumis à aucun fonds de protection des dépôts. Une banque n'a pas non plus à fournir d'informations sur sa propre marge bénéficiaire.

Le tribunal de grande instance de Hechingen a condamné la Volksbank Albstadt-Tailfingen à rembourser à un client la caution de 100 000 euros car ils ne lui avaient donné aucune information ou conseil sur un risque total d'échec.

La banque privée Delbrück Bethmann Maffei avait également vendu des certificats Lehman juste avant la faillite de la banque. Dans ce contexte, le tribunal régional de Hambourg a condamné la banque à des dommages-intérêts en novembre 2009, février 2010, mars 2010, avril 2010 et février 2011. La décision de novembre 2009 est juridiquement contraignante depuis août 2010 après que la banque a étonnamment retiré son appel deux jours avant l'annonce du verdict par le tribunal régional supérieur de Hambourg.

En plus des poursuites judiciaires, de nombreux investisseurs ont choisi l'option la moins chère via une procédure d'arbitrage. Dans une décision arbitrale rendue par le médiateur des banques privées le 6 mai 2009 - dossier numéro H 932/08 - Citibank a été obligée d' annuler des opérations d'investissement liées à des certificats Lehman Brothers, dont le fonctionnement même pas le commis de la banque ne semblait avoir entendu.

Prix ​​Ig Nobel

Les dirigeants et administrateurs de Lehman Brothers, ainsi que Goldman Sachs , AIG , Bear Stearns , Merrill Lynch et Magnetar Capital , ont reçu le prix Ig Nobel d' économie 2010 pour la création et la promotion de nouvelles façons d'investir de l'argent - Ways to Maximize Financial Return and Minimizing le risque financier pour l'économie mondiale ou une partie de celle-ci. Tous les lauréats parmi les 1200 invités ont assisté à la cérémonie de remise des prix, à l'exception des managers concernés. Le rédacteur en chef des Annals of Improbable Research , Marc Abrahams , a déclaré que même la tentative d'envoyer des invitations avait frappé un mur de silence parmi les managers: «Ils n'ont jamais répondu, même pas par un« Non, merci ». "

Voir également

• Liste des échecs et scandales d'entreprises

Film

• Peter Gerhardt: Bilan: La faillite du siècle. Comment le crash de Lehman a changé le monde . Documentation, hr , 2009, 45 min.
• Michael Tuft, Paul Amberg: Le grand crash. La faillite de la Lehman Bank. Documentation, BBC / ZDF , 2009, 45 min.
• The big crash margin call , de JC Chandor : un long métrage de 2011, quidépeintles événements de la découverte et la vente immorale du plus grand nombre de «mauvais papiers» possiblepeu avant la faillite.
• Too Big to Fail - The Great Crisis , de Curtis Hanson : le film primé et étoilé de 2011 se concentre sur la crise financière de 2007 et ses personnages clés et leurs actions.
• Inside Lehman Brothers - Whistleblowers Unpack , documentaire télévisé franco-finlandais de 2018 sur ARTE (85 min.); Des dénonciateurs internesrapportent comment ils ont mis en garde en vain et ont ensuite été soumis à des pressions massives et menacés - et que rien n'a changé depuis.
• Lehman, l'avidité mange le cœur. Docudrama, 2018 (90 min.). Coproduction ARD par NDR, BR et RBB sous gestion RH avec la production cinématographique AVE Publishing, financée par HessenFilm.

Littérature et théâtre

• Lawrence G. McDonald, Patrick Robinson: Un échec colossal du bon sens. L'histoire intérieure de l'effondrement de Lehman Brothers . Crown Business (Random House), New York 2009, ISBN 978-0-307-58833-3 .
• Jeu de Stefano Massini: Lehman Brothers. L'ascension et la chute d'une dynastie. Première mondiale en 2013.

liens web

• Lehman Brothers ( souvenir du 24 juillet 2020 dans les archives Internet ) (à partir de 2020)
• Collection Lehman Brothers. Archives commerciales du XXe siècle, Harvard Business School
• M. Lehmann cherche le bonheur
• Entretien avec William Black à la maison FinServ Audition sur le contexte de l'affaire Lehman Brothers In: FAZ . Mai 2010.
• Benöhr-Laqueur: Lehman Brothers: Quand le risque de crédit s'est-il matérialisé en 2008? Une analyse critique . ( Souvenir du 1er mars 2015 dans les archives Internet )

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