Club d'investissement

Un club d'investissement , Aktienclub , un club de valeurs mobilières ou un club d' investisseurs est une association d' investisseurs privés ayant pour objectif un investissement commun . Les actifs collectifs sont généralement gérés dans un dépôt de club, dans lequel les membres individuels ont une participation.

classification

Une distinction doit être faite entre:

  • les clubs régionaux, qui se composent généralement d'un nombre gérable de membres qui se connaissent personnellement
  • clubs suprarégionaux avec des centaines de membres, un comité d'investissement séparé et des structures largement professionnelles

Le nombre de clubs régionaux dans la région germanophone n'est pas connu, car il n'y a pas de bureau central qui tient des statistiques à ce sujet. Il y en a quelques dizaines sur Internet. Mais il se peut que le nombre en Allemagne soit de 7 000 et plus de ces clubs régionaux.

Il existe différentes raisons pour fonder ou rejoindre un club d'investissement:

  • Regroupement de petits investissements
    • pour la diversification des risques
    • afin d'atteindre même des montants d'investissement minimum, par exemple pour les fonds
    • pour optimiser les frais, car la plupart des banques facturent des frais dégressifs en fonction du volume de commandes
  • Regroupement des connaissances sur les marchés financiers et apprentissage mutuel

De nombreux clubs régionaux servent parfois des rassemblements sociaux en plus de ces objectifs principaux.

Différenciation des clubs d'épargne

Les clubs d'épargne - comme on les trouve souvent dans les restaurants - diffèrent d'un club d'investissement en ce qu'ils sont dans un club d'épargne

  • les montants (versements d'épargne) habituellement déposés dans une caisse d'épargne sont plus petits, par ex. B. quelques euros par semaine
  • les fonds ne sont pas investis, mais au maximum collectés sur un compte d'épargne ordinaire
  • être payé en totalité une fois par an

Un club d'épargne est également principalement informel. Il ne s'agit généralement ni d'une association enregistrée ni d'une société.

Différenciation des prestataires de services financiers

La plupart des clubs d'investissement ne sont pas des prestataires de services financiers. Contrairement à un fonds, par exemple, un club d'investissement n'est pas destiné à être payé en argent et espère ensuite que d'autres l'augmenteront. Au contraire, un club d'investissement vit du fait que les membres individuels participent activement aux décisions d'investissement.

Statut juridique par pays

Allemagne

Général

Un club d'investissement de droit allemand est une communauté d'investisseurs qui investissent et gèrent conjointement des capitaux. Dans la plupart des cas, la forme juridique est un GbR .

Dans la limite de 50 actionnaires et 500 000 euros de capital versé, un club d'investissement n'est soumis à aucune surveillance, à condition qu'il n'y ait pas d'activité commerciale et qu'aucune redevance ne soit payée pour la gestion du club. Dès que l'une de ces limites est dépassée, la loi de protection des investisseurs requiert l'agrément en tant que prestataire de services financiers par l' Autorité fédérale de surveillance financière . Cependant, cela est lié à des exigences très strictes qui, bien entendu, ne peuvent pas être facilement satisfaites par les clubs d'investissement. En particulier, le directeur général doit avoir précédemment travaillé en tant que gestionnaire dans la gestion de portefeuille pour que le club reçoive l'approbation. En pratique, cette exigence ne peut être satisfaite que si un prestataire de services externe est impliqué dans la gestion du portefeuille. Cependant, les coûts pour ces prestataires de services sont plus élevés que les frais de gestion des fonds d'investissement standard, de sorte que le club perd sa rentabilité.

Les actions des clubs d'investissement étant offertes au public, un prospectus de vente doit également être préparé conformément à la loi sur le prospectus de vente. Cela explique la structure, les risques et les frais. Des règles plus strictes s'appliquent à l'obligation de prospectus qu'à l'obligation d'autorisation, afin qu'elles puissent exister même si le club a moins de 50 actionnaires ou 500 000 euros de capital. Il n'est pas nécessaire de créer un prospectus si l'offre est limitée à un maximum de 20 actions du club et il a été déterminé dès le départ qu'un maximum de 100 000 euros de nouveaux dépôts seront collectés dans les douze mois. De plus, il faut faire référence à cette exception dans l'offre publique. Sur les 5 000 clubs boursiers estimés en Allemagne, environ une demi-douzaine ont actuellement un prospectus de vente.

La base du club d'investissement est constituée par les statuts, qui doivent être signés par tous les actionnaires.

L'organisation faîtière des clubs d'investissement allemands est l' Association allemande pour la protection des titres en valeurs mobilières (DSW) .

Il a récemment été difficile pour les clubs d'investissement de trouver une banque dépositaire, car d'une part le coût d'acceptation de nouveaux actionnaires est très élevé pour la banque et d'autre part le club est en concurrence avec l'activité de vente d'investissement de la banque. Le DSW et le Sparkassen Broker ont conclu une coopération approfondie, de sorte que la gestion des dépôts soit prise en charge pour tous les clubs.

Retenue à la source et directive sur les marchés d'instruments financiers

L'introduction de la retenue à la source finale a un impact majeur, en particulier pour les clubs d'investissement, car les bénéfices spéculatifs sont souvent soumis à une double imposition sans l'intervention active de la direction du club. Cette double imposition n'affecte que les actionnaires restants, de sorte qu'un club d'investissement doit récupérer l'excédent d'impôt payé dans la déclaration fiscale annuelle.

La directive sur les marchés financiers (MiFID) n'entraîne aucune modification pour les clubs d'investissement en ce qui concerne les critères d'obligation d'agrément de la direction conformément à l'article 32 de la loi bancaire (Kreditwesengesetz - KWG).

Suisse

Un club d'investissement de droit suisse est une équipe d'investisseurs organisés qui investissent et gèrent le capital investi conjointement selon leurs propres règles. La forme juridique est une société simple.

Ces clubs d'investissement ne sont pas soumis à la loi sur les placements collectifs (anciennement la loi sur les fonds d'investissement), ou KAG en abrégé, s'ils adhèrent aux quatre règles suivantes.

  • aucune publicité publique ne peut être effectuée
  • le club ne peut pas avoir plus de 20 membres
  • Les noms trompeurs tels que «fonds d'investissement» ou «fonds d'investissement» ne peuvent pas être utilisés
  • les actifs du club doivent être gérés par les membres du club eux-mêmes

On pense que les membres du club se connaissent personnellement et qu'aucune entité juridique n'est impliquée. Les gains en capital sont traités exonérés d'impôt comme avec les personnes physiques.

Les raisons de la création d'un club d'investissement sont l'investissement collectif et l'épargne en frais bancaires, dépenses et courtage, car des montants plus élevés peuvent être négociés.

Le règlement du club réglemente tout ce qui n'est pas déjà obligatoire dans la loi. Celui-ci doit être signé par tous les membres et déposé auprès de la banque concernée.

liens web

Preuve individuelle

  1. ↑ Brochure - Notes sur l'exigence d'agrément de surveillance financière des clubs d'investissement et de leurs directeurs généraux. BaFin, juillet 2013, consulté le 23 mai 2016 .
  2. ↑ Prospectus obligatoire pour les clubs d'investissement? Dans: Forum TeamInvest. 29 octobre 2009, archivé de l' original le 20 juin 2012 ; Consulté le 23 mai 2016 .
  3. ↑ [1]
  4. ↑ Lettre de BaFin datée du 3 janvier 2008. (PDF; 810 ko) Archivé de l' original le 26 mai 2012 ; Consulté le 23 mai 2016 .