Indice du dollar américain pondéré par les échanges

L' indice Trade Weighted US Dollar (également connu sous le nom de «The Broad Index») est un chiffre clé qui compare la valeur du dollar américain à l' aide d'un panier de 26 devises. L'indice est la moyenne pondérée par les échanges par rapport à ces devises. Il a été publié pour la première fois en 1998 par la Réserve fédérale américaine (FED).

concept

L'indice des principales devises
rang	devise	code	Pondération en% (2010)
1	euro	EUR	36,56
2	yen japonais	JPY	30,21
3	Livre sterling	GBP	16,98
4e	dollar canadien	GOUJAT	8,49
5	franc suisse	CHF	3,15
6e	dollar australien	AUD	2,63
7e	Couronne suédoise	SEK	1,98

L'indice Trade Weighted US Dollar montre le ratio de 26 devises par rapport au dollar américain , en tenant compte de l' euro avec le volume des échanges de 14 pays de l' UE . Toutes les devises sont exprimées en unités de mesure de devise par dollar américain. La banque centrale américaine calcule les taux de change effectifs de l'indice avec un large groupe (The Broad Index) de partenaires commerciaux. Celui-ci est divisé en un groupe principal (The Major C Currency Index) et un groupe subsidiaire (OITP - Autres partenaires commerciaux importants).

Le groupe principal comprend les 7 zones monétaires suivantes: euro, dollar canadien , yen japonais , livre sterling , franc suisse , dollar australien et couronne suédoise . La force ou la faiblesse du dollar américain peuvent être lues à partir de l'évolution de l'indice du dollar américain pondéré en fonction des échanges. Un indice à la hausse signifie une appréciation du dollar américain par rapport aux devises du panier de devises , tandis qu'un indice en baisse signifie une dépréciation.

Les liens avec les indices des matières premières sont reconnaissables. Une baisse de l'indice du dollar américain pondéré par les échanges signifie que les prix des matières premières ont tendance à augmenter. Cela est particulièrement vrai pour les produits agricoles et le prix du pétrole . Même le prix de l' or est en corrélation avec un indice en baisse. L'indice du dollar américain pondéré en fonction des échanges a marqué un creux pluriannuel le 2 mai 2011 et le prix de l'or en dollars américains un sommet historique le même jour.

En plus de l'indice du dollar américain pondéré par le commerce de la Réserve fédérale américaine (FED), il existe également l' indice du dollar américain (USDX), qui compare la valeur du dollar américain à l'aide d'un panier de devises de 6 devises. L'USDX est la moyenne pondérée géométriquement par rapport à ces devises. Il a été introduit en 1973 et est cotée à la ICE Futures US échange à terme .

Comparé à l'indice du dollar américain, l'indice de la FED mesure la valeur du dollar américain avec beaucoup plus de précision, car la pondération de la FED représente la compétitivité des biens américains par rapport aux autres pays et partenaires commerciaux.

L' Indice monétaire de l'euro pondéré arithmétiquement et l' indice du taux de change effectif de l'euro pondéré par les échanges de la Banque centrale européenne (BCE) utilisent une méthode de calcul similaire à celle du dollar américain .

calcul

Trois poids

L'indice du dollar américain pondéré par le commerce de la Réserve fédérale américaine pondère les différents pays ou zones monétaires avec une combinaison de trois pondérations bilatérales différentes. Cela comprend les importations, les exportations et les transactions sur le marché tiers. La combinaison de ces trois domaines forme la pondération de l'Indice Trade Weighted US Dollar.

pondération bilatérale en fonction des importations de biens aux États-Unis = poids des importations du pays sur la période = part du pays dans le total des importations de biens des États-Unis sur la période

${\ displaystyle \ mu _ {\ text {US, j, t}} = {\ frac {M _ {\ text {US, j, t}}} {\ sum _ {j = 1} ^ {N (t) } M _ {\ text {US, j, t}}}}}$

${\ displaystyle \ mu _ {\ text {US, j, t}}}$ ${\ displaystyle j}$ ${\ displaystyle t}$
${\ displaystyle M _ {\ text {US, j, t}}}$ ${\ displaystyle j}$ ${\ displaystyle t}$
pondération bilatérale en fonction des exportations de biens des États-Unis = poids des exportations du pays sur la période = part du pays dans les exportations totales de biens des États-Unis sur la période

${\ displaystyle \ epsilon _ {\ text {US, j, t}} = {\ frac {X _ {\ text {US, j, t}}} {\ sum _ {j = 1} ^ {N (t) } X _ {\ text {US, j, t}}}}}$

${\ displaystyle \ epsilon _ {\ text {US, j, t}}}$ ${\ displaystyle j}$ ${\ displaystyle t}$
${\ displaystyle X _ {\ text {US, j, t}}}$ ${\ displaystyle j}$ ${\ displaystyle t}$
pondération bilatérale des «effets du troisième marché» = poids du troisième marché du pays dans la période = poids des exportations du pays dans la période = part de l'économie dans les importations du pays pendant la période (où ) = facteur multiplicatif (1 - poids des importations en le pays des États-Unis dans la période ) [la somme des pondérations devient 1]

${\ displaystyle \ tau _ {\ text {US, j, t}} = \ sum _ {k \ neq 1; k \ neq US} ^ {N (t)} \ epsilon _ {\ text {US, k, t}} {\ frac {\ mu _ {\ text {k, j, t}}} {(1- \ mu _ {\ text {k, US, t}})}}}$

${\ displaystyle \ tau _ {\ text {US, j, t}}}$ ${\ displaystyle j}$ ${\ displaystyle t}$
${\ displaystyle \ epsilon _ {\ text {US, k, t}}}$ ${\ displaystyle k}$ ${\ displaystyle t}$
${\ displaystyle \ mu _ {\ text {k, j, t}}}$ ${\ displaystyle k}$ ${\ displaystyle j}$ ${\ displaystyle t}$ ${\ displaystyle k \ neq j}$
${\ displaystyle (1- \ mu _ {\ text {k, US, t}})}$ ${\ displaystyle k}$ ${\ displaystyle t}$

Lier les poids

Les coefficients des trois pondérations partielles ont été choisis pour donner des pondérations égales à la concurrence des importations sur les marchés américains et à la concurrence des exportations américaines sur les marchés étrangers. En outre, les poids des exportations bilatérales et les poids pour enregistrer la concurrence sur les marchés tiers ont la même importance.

${\ displaystyle w _ {\ text {j, t}} = {\ frac {1} {2}} \ mu _ {\ text {US, j, t}} + {\ frac {1} {2}} \ gauche ({\ frac {1} {2}} \ epsilon _ {\ text {US, j, t}} + {\ frac {1} {2}} \ tau _ {\ text {US, j, t} } \ droite)}$

composition

L'indice Trade Weighted US Dollar (The Broad Index) contient les devises suivantes (au 18 avril 2011).

L'indice large
rang	devise	Code ISO 4217	Pondération en%
1	Renminbi chinois	CNY	19 871
2	euro	EUR	17,623
3	dollar canadien	GOUJAT	13,209
4e	Peso mexicain	MXN	10 383
5	yen japonais	JPY	7,477
6e	Livre sterling	GBP	4,226
7e	Won sud-coréen	KRW	3 689
8ème	Dollars de Taiwan	TWD	2,407
9	Dollar de Singapour	SGD	2,083
dix	Real brésilien	BRL	1,901
11	franc suisse	CHF	1 795
12	Cloche malaisienne	MYR	1 740
13	Roupie indienne	INR	1 700
14e	baht thaïlandais	THB	1,424
15e	dollar australien	AUD	1 338
16	Dollars de Hong Kong	HKD	1,327
17e	Shekel israélien	ILS	1,137
18e	Roupie indonésienne	IDR	1,033
19e	Rouble russe	FROTTER	1.024
20e	Couronne suédoise	SEK	0,874
21e	Riyal saoudien	SAR	0.806
22e	Peso chilien	CLP	0,784
23	Peso colombien	FLIC	0,622
24	Peso philippin	PHP	0,568
25ème	Peso argentin	ARS	0,550
26e	Bolivar vénézuélien	VEF	0,410

récit

Aperçu historique

La Réserve fédérale américaine (FED) a lancé l'indice du dollar américain pondéré par le commerce à la fin de 1998. Le grand groupe de l'indice (The Broad Index) a été calculé depuis 1995 (taux quotidiens) et 1973 (taux mensuels). Le groupe principal (l'indice des principales devises) a été recalculé jusqu'en 1973 (taux journaliers).

Dans les années 1970, le Broad Index a commencé à progresser pendant plusieurs années. En mars 1985, il avait augmenté de 126,0 pour cent pour atteindre un sommet de 69,24 points. Avec la dévaluation du dollar américain par rapport à la plupart des devises, l'indice est tombé à un creux de 58,64 points en décembre 1987. Cela correspond à une diminution de 15,3% par rapport à 1985. Le creux marque la fin de la tendance baissière à court terme.

Au cours des 15 années suivantes, l'indice du dollar américain pondéré en fonction des échanges a de nouveau augmenté. Le 27 février 2002, l'indice a atteint un sommet historique de 130,24 points. La faiblesse du dollar américain par rapport à presque toutes les devises a provoqué une nouvelle baisse de l'indice au cours des années suivantes. Le 15 juillet 2008, l'indice large est tombé à un creux de 94,79 points. Cela correspond à une baisse de 27,2% par rapport au sommet historique de 2002.

Au cours de la crise financière internationale , qui avait son origine dans la crise immobilière américaine à l'été 2007, l'indice a recommencé à remonter. À partir de l'automne 2008, la crise a de plus en plus affecté l'économie réelle. En conséquence, les actions et les matières premières se sont effondrées dans le monde entier. Le dollar américain a servi de devise refuge et s'est apprécié par rapport à la plupart des devises. Le 3 mars 2009, l'indice était de 115,04 points, 21,4 de plus qu'en juillet 2008.

Le déficit budgétaire élevé des États-Unis , la dette nationale croissante et les doutes sur la cote de crédit du pays ont affaibli le dollar dans les années qui ont suivi. Le 26 juillet 2011, l'indice du dollar américain pondéré par les échanges (l'indice général) est tombé à 93,95 points, son plus bas niveau depuis 1995.

Développement annuel

Le tableau montre les niveaux annuels élevés, bas et de clôture de l'indice pondéré en dollars américains (l'indice général) calculé depuis 1973.

an	De pointe	Le point le plus bas	Stand final
1973	33,97	30,64	32,31
1974	33h30	31,79	32,84
1975	35,14	32,29	35,14
1976	36,82	35,08	36,82
1977	37,16	36,16	36,16
1978	35,99	33,73	34,66
1979	36,21	34,66	35,89
1980	37,43	35,69	37,14
1981	42,51	37,06	41,43
1982	50,08	42,11	49,29
1983	55,97	49,30	55,97
1984	65,15	56,28	65,15
1985	69,24	64,92	65.04
1986	64,98	60,91	62,43
1987	61,64	58,64	58,64
1988	63,37	59,01	61,56
1989	69,61	62,90	69,61
1990	73,39	69,34	70,69
1991	76,41	70,70	74,13
1992	80,85	74,41	80,85
1993	87,52	81,51	87,52
1994	92,04	89,54	92,04
1995	96,02	89.03	95,46
1996	99,29	95,67	99,01
1997	113,82	99,11	113,82
1998	121,36	113,15	113,75
1999	118,80	112,97	114,96
2000	124,97	114,36	122,21
2001	128,66	122,11	128,05
2002	130,24	122,43	124,31
2003	124,68	113,35	113,35
2004	118,14	108,19	108,19
2005	112,93	108,07	111,75
2006	111,17	106,10	106,92
2007	108,08	97,74	99,04
2008	112,46	94,79	107,40
2009	115,04	99,70	101,79
2010	106,74	97,76	99,28
2011	101,48	93,95	100,64
2012¹	102,99	97,74	99,21

¹ 31 décembre 2012

liens web

Preuve individuelle

^ The Chart Store: Indice du dollar des principales devises
↑ ^a^b Système de la Réserve fédérale: indices de la valeur de change du dollar (PDF; 74 ko)
^ Système de réserve fédérale: poids des devises
^ Système de réserve fédérale: indice nominal du large dollar de 1995

[1] The Chart Store: Indice du dollar des principales devises

[USFR-Dollar-2] Système de la Réserve fédérale: indices de la valeur de change du dollar (PDF; 74 ko)

[3] Système de réserve fédérale: poids des devises

[4] Système de réserve fédérale: indice nominal du large dollar de 1995

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