Services aux investisseurs à l'étranger

Investors Overseas Services Limited , ou IOS en abrégé , était un important groupe financier offshore dans les années 1960 qui négociait des fonds d'actions , de l'immobilier et des assurances et a fait faillite vers 1970 de manière spectaculaire dans le monde entier .

Remarque préliminaire

L'histoire de l'IOS est complexe. En raison de la dissimulation systématique des sommes d'argent déposées et des donateurs et de l'utilisation pas toujours traçable des fonds dans une structure presque obscure de dizaines de filiales , banques , compagnies d'assurance et fonds d'investissement , situées dans divers paradis fiscaux , les événements et les flux de trésorerie n'ont jamais pu être complètement reconstitués. La clarification de tous les processus et la liquidation consécutive de l'IOS et de ses filiales et fonds d'investissement ont été rendues encore plus difficiles par les actions du dernier actionnaire majeur , Robert Vesco.

Les débuts (1956-1959)

Dans les premières années, l'IOS se composait de Bernard Cornfeld et de quelques collaborateurs qu'il recruta progressivement pour la vente en porte-à-porte de fonds d'actions américains. Cornfeld est venu à Paris de New York au début de 1956 . Là, il a remarqué qu'il y avait un groupe cible attrayant pour la vente de fonds d'actions en Europe : les quelque 800 000 soldats américains stationnés après la fin de la Seconde Guerre mondiale . Dans le même temps, il a enregistré un grand nombre de civils américains vivant à l'étranger à la recherche d'un emploi. Il a d'abord recruté ses employés dans ce groupe. Au début, von Cornfeld a vendu des actions dans le fonds IPC de Walter Benedick, où Cornfeld avait appris les rudiments de la vente de fonds d'actions et, surtout, la structure et le fonctionnement d'une structure organisation de vente de 1952 jusqu'à ce qu'il déménage à Paris .

En 1958, l'IOS entre en conflit avec les autorités françaises qui soupçonnent une vente illégale de certificats de fonds américains à des citoyens français. À la suite de ce conflit, Cornfeld et ses collègues s'installent à Genève à l'automne 1958 . Cornfeld a décidé de structurer IOS en tant que société de gestion de fonds avec ses propres fonds. Les connaissances dont il avait besoin lui ont été fournies par un homme qui est rapidement devenu le deuxième homme de l'IOS et qui devait être le cerveau derrière l'étonnante expansion de la société dans les années 1960: Edward M. Cowett. Cowett était venu chez IOS fin 1959. En tant qu'avocat de formation, spécialisé en droit des valeurs mobilières et ayant travaillé pendant un certain temps comme conseiller des fonds Dreyfuss, il possédait les connaissances nécessaires pour organiser la croissance de l'entreprise. Le numéro trois de l'IOS était Allen Cantor, qui contrôlait l'appareil de vente avec les représentants.

Promotion et premier fonds de fonds (1960-1964)

L'IOS a été officiellement enregistré pour la première fois le 9 avril 1960 sous le nom d'IOS Ltd. basé au Panama . Le choix de la place d'affaires dans les différents paradis fiscaux devrait se dérouler comme un fil rouge dans la suite de l'histoire de l'IOS. En plus des avantages fiscaux existent dans ces offshores - sièges d'affaires si ce n'est que des dispositions rudimentaires pour la comptabilité et pour créer un équilibre . Il y avait aussi souvent un manque de lois pour le contrôle indépendant d'une entreprise et de dispositions protectrices en faveur des investisseurs en capital. Au début des années 1960, Cornfeld et Cowett ont développé un outil important pour lier étroitement le nombre toujours croissant de représentants à la société, le plan d'options d'achat d'actions. Dans le cadre de ce plan, les représentants ont acquis des actions de l'entreprise selon une formule compliquée (en fonction du rang et du succès des ventes) dans l'espoir de les transformer en espèces lorsque l'IOS est devenu public.

Le 5 janvier 1961, le premier fonds appartenant à IOS a été lancé au Luxembourg , l'IIT (International Investment Trust). La valeur de l'IIT est tombée de son prix d'émission de 5 $ en octobre 1962 à 3,53 $. Dans les prospectus de vente ultérieurs de l'IIT, la perte de valeur était déguisée en supposant le bas de l'IIT d'octobre 1962 comme valeur de départ dans les calculs de comparaison de valeur. L'IIT est devenu populaire de 1967 à 1969 et à la fin de 1969 devait être le plus grand fonds de l'IOS avec plus de 700 millions de dollars d'actifs. A cette époque, plus de la moitié des actifs d'IIT appartenaient à des investisseurs allemands.

À l'automne 1962, Cornfeld et Cowett ont développé l'idée d'un fonds qui générerait des frais encore plus élevés pour la société de gestion de fonds. Ce fonds ne doit investir que dans d'autres fonds. Lors de son enregistrement en Ontario (Canada), le Fonds de fonds (FOF) est né, le premier fonds de fonds de l'histoire de l'investissement. Dans les années suivantes, une quantité considérable d'argent d'investissement dans ce fonds a été détournée contrairement à la réglementation des investissements et exposée à des risques élevés dans les transactions à terme , l'immobilier et dans le développement des matières premières. Au début de 1967, Cornfeld et Cowett ont eu l'idée d'augmenter encore les revenus de l'IOS. Les fonds du Fonds de Fonds n'étaient plus investis dans des fonds de tiers, mais dans des fonds dits de propriétaires privés établis par l'IOS avec un seul partenaire, l'IOS. En raison des divers frais, jusqu'à 20% des dépôts des clients ont été retenus avant l'investissement. Ce lourd fardeau, même selon les normes du jour, a rendu improbable un succès supérieur à la moyenne de ces fonds. À la fin de 1964, le FOF gérait déjà 100 millions de dollars. En 1969, il devait gérer temporairement 800 millions de dollars de plus de 188 000 investisseurs.

En 1963, IOS a fondé Investors Bank au Luxembourg, sa première banque propre. En 1964, la Banque de développement outre-mer à Genève a été acquise et la société s'est lancée dans le secteur de l'immobilier et des assurances.

Succès et premières difficultés (1965-1968)

Des projets majeurs ont été réalisés par l'intermédiaire de la société immobilière IOS Indevco, dirigée par Martin Seligson depuis 1964. En 1970, le complexe hôtelier et d'appartements Playamar sur la Costa del Sol entre Málaga et Marbella a été achevé. À partir de 1968, Indevco gère également le fonds immobilier du Fund of Funds. Avec Investors Bank et l'activité d'assurance dirigée par Richard Hammermann, IOS a participé aux activités d'émission et au secteur de l'assurance. En Angleterre , l'IOS a réussi avec le soi-disant «Dover Plan», une assurance-vie en unités de compte . Les investissements d'IOS dans les produits de base ont été dirigés par le biais du fonds de produits de base du Fonds de fonds de John M. King , qui a financé ses entreprises King Resources avec de l'argent FOF.

L'IOS reposait initialement principalement sur le personnel militaire américain en tant que clients. Viennent ensuite les civils américains vivant à l'étranger et les riches hommes d'affaires étrangers. Bientôt, l'IOS faisait des affaires dans tous les pays avec des résidents fortunés qui voulaient transférer leur argent à l' étranger contrairement aux lois fiscales et aux réglementations de change de leur pays d'origine. C'est en grande partie cet argent, illégalement déplacé à l'étranger par l'IOS, qui a contribué de manière significative à la croissance de l'IOS jusqu'à la mi-1967. Selon les estimations, des quelque 700 millions de dollars investis dans l'IOS jusqu'en 1967 à 400 millions de dollars avaient migré illégalement, principalement d' Amérique du Sud et du Moyen-Orient, vers les comptes d'IOS.

En 1965 et 1966, ces marchés lucratifs pour l'IOS étaient presque complètement perdus. En raison des violations continues des réglementations fiscales et de change, les succursales d'IOS au Brésil , en Colombie et dans d'autres pays ont été fermées et certains employés n'ont échappé qu'à l'arrestation.

Un autre conflit a ouvert l'IOS depuis 1965 avec la US Securities and Exchange Commission SEC à. En novembre 1965, l'agence a exigé la divulgation de tous les documents relatifs aux clients américains d'IOS. L'IOS a refusé de se conformer à cette demande. Après une défaite juridique, l'IOS est parvenu à un accord avec la SEC en mai 1967 , qui interdisait à l'IOS toute activité aux États-Unis. Cet accord a ensuite été contourné par l'IOS dans la mesure où les commandes d'IOS ont été traitées par une société londonienne.

L' IOS a également rencontré des difficultés à son siège en Suisse . Après que l' Association suisse des banquiers se soit plaint d'un comportement agressif et d'un manque de clarification de la part des clients et que le Conseil fédéral suisse ait établi l' emploi illégal d'employés d'IOS en Suisse et la désignation illégale de l'IOS comme entreprise suisse, l'IOS a dû s'engager à l'automne 1968 à un délocaliser une grande partie de leur appareil administratif de Genève. L'IOS a choisi le village français de Ferney-Voltaire , à seulement trois kilomètres de l' aéroport de Genève , et y a construit un grand complexe administratif en peu de temps.

Afin d'influencer les décisions politiques et d'améliorer l'image de la société auprès du monde extérieur, l'IOS a tenté de plus en plus d'impliquer des diplomates, des politiciens et des célébrités. La société IOS Development a été créée spécialement à cet effet. Cornfeld a connu un grand succès en 1966 avec l'engagement du fils aîné de Franklin D. Roosevelt , James Roosevelt . En Angleterre, l'IOS a engagé l'ancien directeur général du GATT , Sir Eric Wyndham White . En Allemagne, l' engagement souhaité par Ludwig Erhard échoua , mais en septembre 1967, Erich Mende , ancien vice-chancelier et président du FDP, fut gagné. Avec Victor-Emanuel Preusker était un autre ancien ministre des employés d'IOS. Preusker a repris la direction de la banque Orbis appartenant à IOS à Munich . Les célébrités avaient peu d'influence sur l'IOS. Dans les pays, les directeurs généraux ont déterminé le cours de l'IOS, tandis qu'à Genève, Cornfeld, Cowett et Cantor ont pris les décisions.

Depuis qu'IOS a perdu ses clients en Amérique du Sud et au Moyen-Orient, de nouveaux marchés de vente ont dû être ouverts. L'IOS a été particulièrement réussi en Italie et en Allemagne. En Italie, le fonds Fonditalia, lancé le 26 septembre 1967, a rapidement attiré d'importants capitaux d'investissement (près de 200 millions de dollars). En Italie également, comme dans d'autres pays, l'IOS a poursuivi sa pratique de transfert illégal de fonds à l'étranger en plus de ses activités officielles; le transfert illégal aurait atteint au moins le niveau des paiements légaux.

La forte croissance de l'IOS de 1967 à 1969 a été financée dans une large mesure par des investisseurs allemands. Dans les années 1963 à 1967, lorsque l'IOS n'était pas encore connu du grand public en Allemagne, des travailleurs indépendants bien rémunérés et des entrepreneurs avaient investi pour la plupart des sommes ponctuelles importantes principalement dans le Fonds de fonds , l'équipe en croissance rapide de représentants d'IOS a vendu 1968 et 1969 de nombreux programmes d'épargne avec paiements mensuels également aux petits épargnants. Ces derniers ont initialement acheté des parts de l'IIT et du fonds d' investissement offert depuis le 20 mars 1968 via la Banque Orbis (qui gérait près de 100 millions de dollars au milieu des années 1970). Les deux dernières fondations de fonds IOS ont également été couronnées de succès en Allemagne. Le fonds de capital-risque a collecté environ 90 millions de dollars à la fin du mois d'avril 1969, l'Investment Property International environ 100 millions.Au début de 1970, il y avait près de 10 000 représentants IOS en Allemagne (sur environ 16 000 dans le monde), plus de 200 agences IOS et environ 300 000 investisseurs: Près de la moitié des bénéfices d'IOS ont été réalisés en Allemagne en 1969. Le succès particulièrement grand en Allemagne est dû au fait que les petits investisseurs ont longtemps été négligés par les banques et étaient donc particulièrement réceptifs à la publicité IOS, qui fonctionnait avec le terme «capitalisme populaire». En outre, il n'y avait pratiquement pas de réglementation sur la protection des investisseurs jusqu'à la fin de 1969. En outre, l'influence d'Erich Mende en tant que principal représentant de l'IOS en Allemagne ne doit pas être sous-estimée. Grâce à son travail publicitaire inlassable avec des centaines d'apparitions, 5 000 représentants et 200 000 investisseurs sont venus à IOS en son temps. Comme d'autres pays, l'Allemagne était divisée en sphères régionales d'influence appelées directeurs généraux. Dans chacune de ces régions, la forme pyramidale typique des ventes structurées s'est formée . Beaucoup de ces directeurs généraux, tels que Werner Kunkler, Eli Wallit, Ossi Neduloa et d'autres, ont réussi en quelques années à gagner d'importantes sommes d'argent grâce aux commissions qu'ils ont reçues: en 1969 seulement, ils ont chacun reçu plus d'un million de dollars.

La crise (1969-1970)

En 1969, l'IOS était au sommet de son succès. Elle contrôlait environ 2,5 milliards de dollars de fonds d'investissement, ce qui en faisait l'une des plus grandes sociétés de gestion de fonds au monde. Le nombre d'investisseurs dans le monde a été estimé à plus d'un million. Bernard Cornfeld a été le conférencier d'honneur à plusieurs reprises lors de l'Institutional Investors Conference, un événement exclusif pour les investisseurs institutionnels à New York.

Fin 1968, IOS a acquis avec succès une partie des actions de sa filiale IOS Management Ltd. cotée en bourse (la société qui gérait les principaux fonds d'IOS tels que l'IIT et le Fund of Funds). Par conséquent, en 1969, les actions de la société mère IOS Ltd. être placé en bourse. Ce plan a reçu une note positive de la part de nombreux employés d'IOS, car il leur a donné la possibilité d'encaisser les actions IOS qu'ils avaient acquises dans le cadre du plan d'options d'achat d'actions à tout moment en bourse. Selon le plan d'options d'achat d'actions, les employés pouvaient racheter les dix premiers pour cent de leurs options d'achat d'actions après dix ans, puis un autre dix pour cent chaque année suivante. Au moment de l' introduction en bourse , l'IOS comptait environ 2200 actionnaires internes , en 1961 il n'y en avait que 34.

En octobre 1969, onze millions d'actions ont été offertes au public pour 10 $ l'action. La moitié de ce montant provenait des participations des actionnaires existants et l'autre moitié d'une augmentation de capital . Après l'introduction en bourse, Cornfeld ne détenait que 16% des actions d'IOS. L'entreprise, dont le siège social avait récemment été transféré du Panama vers la province canadienne de l' Ontario , a reçu plus de 50 millions de dollars de l'introduction en bourse. Le cours de l'action s'est bien développé au début, oscillant entre 13 $ et 17 $ jusqu'au début de la crise de l'IOS en mars 1970. Étant donné que les dirigeants d'IOS les avaient encouragés à le faire, de nombreux employés des niveaux inférieurs et moyens de l'entreprise ont acquis de nombreuses actions au cours des premiers mois, souvent avec de l'argent emprunté, ce qui devait être fatal pour beaucoup lors de la chute ultérieure du cours de l'action IOS.

L'IOS a été dépassé par divers développements indésirables dans la phase de succès apparemment complet. Bernard Cornfeld s'était presque complètement retiré de la direction de l'entreprise depuis 1968. Il passait le plus clair de son temps dans sa vie de jet-set avec de belles femmes, des passe-temps coûteux (entreprises de mode / projets de films) et ses propres châteaux. La fortune de l'entreprise fut effectivement dirigée par Edward Cowett à partir de la mi-1968. Cowett a joué un rôle déterminant en veillant à ce qu'un montant substantiel du Fonds de fonds (totalisant 217 millions de dollars) soit utilisé par John M. King pour des projets à la société d'exploration pétrolière de King Resources. IOS a également acquis une société de fonds non rentable avec le Canadian Channing Group et a perdu plusieurs millions de dollars en investissant dans le conglomérat Commonwealth United. En outre, l'appareil de distribution en croissance rapide a dévoré une part de plus en plus importante de l'argent récolté. En outre, il y avait un manque de gestion interne des coûts , de sorte qu'en plus des ventes, l'appareil administratif a été encore élargi. Un grand nombre de prêts ont été accordés à des employés de premier plan, garantis uniquement par des actions IOS. Il a également constaté qu'Edward Cowett avait utilisé près de 25 millions de dollars de l'IOS pour soutenir les actions d'IOS après l'introduction en bourse.

En raison de ces évolutions indésirables, IOS s'est retrouvé dans une crise de liquidité à la fin de 1969, malgré les fonds provenant de l'introduction en bourse et les bénéfices élevés des activités en cours. Début mars 1970, le directeur financier d'IOS, Melvin Lechner, a informé la direction d'IOS qu'au lieu du bénéfice attendu de 0,50 USD par action, seuls 0,21 USD par action pouvaient être déclarés (et ce bénéfice était également agrémenté d'un livre douteux de l'appréciation des droits de forage pétrolier dans l' Arctique grâce à une coentreprise avec John M. King ). L'IOS fonctionnait déjà à perte au second semestre de 1969, et l'IOS a dû confirmer d'autres pertes pour l'exercice 1970 en cours.

Après que la situation financière de la société soit devenue publique, les actions d'IOS ont subi de fortes pressions à partir du début du mois d'avril et sont temporairement tombées sous la barre des deux dollars en juin 1970. De nombreux investisseurs et employés ayant des engagements financés par des prêts ont perdu beaucoup d'argent en raison de la vente forcée de leurs actions lorsque la valeur des actions n'était plus suffisante pour garantir les prêts. Cornfeld, qui avait perdu le contrôle de l'entreprise lorsque l'IOS est devenu public, n'a pas été en mesure de maintenir ses positions dans la direction de l'entreprise malgré des efforts intenses. Au début de mai 1970, il est évincé lors d'une réunion du conseil d' administration et le 30 juin 1970, il n'est pas réélu au conseil d'administration lors de l' assemblée générale annuelle . Edward Cowett a également dû quitter l'entreprise. Allen Cantor a été remplacé à la tête des ventes par Harvey Felberbaum en juin 1970, qui avait mis sur pied l'organisation IOS en Italie. Erich Mende a quitté l'IOS au début de juillet 1970. Un autre employé qui a quitté l'IOS en 1970 pour fonder la compagnie maritime MSC était Gianluigi Aponte .

La nouvelle direction d'IOS sous White a immédiatement tenté d'attirer des investisseurs financièrement solides. Dans cette situation, c'était un inconvénient que l'IOS n'ait jamais recherché des relations particulièrement bonnes avec les banques traditionnelles. Il n'y avait pas beaucoup d'intérêt pour une société en crise, dont les représentants fuyaient en masse et qui souffrait de rendements élevés. Le nombre d'employés a diminué de moitié à la fin de 1970, tout comme le nombre de représentants, et les fonds sous gestion sont tombés à 1,4 milliard de dollars en raison des pertes de change et des rendements des actions. L'IOS a enregistré une perte de 25 millions de dollars au premier semestre de 1970.

Au final, il y a eu une offre d'un dollar américain par action de la banque Rothschild à Paris, qui a été rejetée comme trop basse par le conseil d'administration de l'IOS car le partenaire commercial de longue date de l'IOS, John M. King, avait offert quatre dollars par action. . King n'a pas pu tenir ses promesses financières, si bien que l'IOS a finalement accepté l'offre de soutien d'un nouveau prospect, Robert Vesco, principal actionnaire et président du conglomérat International Control Corporation (ICC) qu'il avait construit. Le 3 septembre 1970, l'IOS a conclu un accord de prêt avec la société de Vesco.

La chute (à partir de 1971)

Après avoir rejoint IOS, Vesco a consolidé sa position en achetant la participation de Bernard Cornfeld en janvier 1971. Le 16 janvier 1971, Cornfeld a vendu les actions restantes à une société inconnue appelée Linkink pour 0,80 $ chacune. Cornfeld pensait qu'ils étaient des investisseurs internationaux. En réalité, Vesco avait fondé la société de boîtes aux lettres Linkink uniquement dans le but d'acquérir les actions Cornfeld. Dès le début, Vesco a été confronté au problème qu'il ne pouvait pas utiliser librement les fonds IOS qui étaient encore disponibles, car le règlement avec la SEC interdisait toujours à IOS toute activité aux États-Unis et donc également de collaborer avec le CCI de Robert. Vesco. Peu à peu, Vesco a occupé des postes élevés à l'IOS avec ses propres employés, dans le but de pouvoir à terme utiliser les fonds IOS via des sociétés de boîtes aux lettres. Il a développé le plan de création d'une société offshore sous le nom d'ABC, puis de canaliser les fonds IOS vers cette nouvelle société via des sociétés de boîtes aux lettres et des banques aux Bahamas . En conséquence, les sommes restantes du fonds auraient été retirées de l'accès des investisseurs. Les mouvements d'argent initiés par Vesco ne sont pas passés inaperçus et, à la fin de 1972, il y a donc eu un acte d'accusation de la SEC contre Robert Vesco et six autres personnes pour avoir détourné 224 millions de dollars de l'IOS. D'autres rapports le chiffrent à 500 millions de dollars, ce qui est peu probable étant donné que les fonds d'IOS étaient inférieurs à 480 millions de dollars dès septembre 1971. La SEC a ensuite réduit les allégations spécifiques à 100 millions de dollars. Cependant, même sur ce point, seule une petite partie des accusés a été effectivement retenue, car une grande partie des fonds a été garantie dans le cadre de la procédure d'insolvabilité de l'IOS et d'autres sociétés. Le cas d’abus le plus important a été le transfert de 60 millions de dollars du Fonds de fonds à une banque des Bahamas, dont, selon l’ administrateur de l’ insolvabilité, la localisation de près de 20 millions de dollars ne pouvait plus être précisée. Vesco a éludé le processus en s'enfuyant au Costa Rica . Il a vécu au Costa Rica, aux Bahamas et à Antigua jusqu'en 1982 , date à laquelle il s'est finalement rendu à Cuba .

En 1973, l'IOS a dû déposer son bilan. La faillite de l'IOS et de ses fonds a pris plusieurs années. Même dans le cas du Fonds de Fonds, cependant, il était possible d'atteindre 95% des investisseurs inscrits et de leur verser des fonds de liquidation , preuve claire contre le mythe selon lequel les investisseurs IOS avaient tout perdu. La forte baisse des dépôts jusqu'à la fin de 1972 montre également que de nombreux investisseurs ont rendu leurs parts de fonds alors que les parts de fonds étaient encore achetées et vendues régulièrement. Dans le cas du Fund of Funds, qui a été le plus durement touché par les pertes, de nombreux investisseurs allemands avaient échangé leurs parts contre des parts d'IIT ou d'Investorsfonds en 1969, car la vente du Fund of Funds en Allemagne était illégale à partir du 1er novembre 1969 et les précédents investisseurs du FOF l'étaient également. étaient soumis à un impôt plus élevé sur leurs actions.

La liquidation du Fonds de fonds a été officiellement achevée le 16 janvier 2006. Les investisseurs ont reçu 15,75 $ par action (162,6 millions de dollars). Les investisseurs d'IIT ont reçu 7,50 $ par action jusqu'en 1986, et les investisseurs de fonds de capital-risque 9 $ par action. La liquidation d'Investment Properties International a pris fin officiellement en décembre 1999. Un total de 172 millions de dollars (16,49 dollars par action) a été versé aux investisseurs.

Les investisseurs du Fonds des investisseurs n'ont pas été affectés par la faillite d'IOS. Cela a été poursuivi par Orbis Bank jusqu'en 1975. Après la faillite d'Orbis Bank en 1975, elle fut rachetée par MK-Kapitalanlagegesellschaft et poursuivie sous le nom de MK-Investors-Fonds (avec 45 000 clients enregistrés). Le 30 juin 2005, le MK-Investors-Fonds a été fermé.

Les fonds provenant de la liquidation d'IOS attendent toujours les demandeurs sur des comptes détenus par des fiduciaires . Dans le cas de l'IPI (Investment Property International), selon les informations de PricewaterhouseCoopers, il s'agit de 7 millions de dollars (en février 2006). Selon Deloitte & Touche , environ 4,4 millions de dollars peuvent encore être réclamés de la liquidation du Fonds de fonds . Au début de 2006, des matériaux coûteux ont été mis en vente sur des sites Web d'une fiabilité douteuse, avec lesquels l'intéressé peut prétendument faire valoir ses prétentions.

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En raison de stratégies d'investissement risquées et de frais élevés , pratiquement aucun fonds n'a été en mesure de répondre aux attentes. Le plus grand fonds d'IOS à la fin de 1969, l'IIT, n'a réussi à générer que 4 millions de dollars de bénéfices pour les investisseurs de 1960 à 1969. Au cours de la même période, l'IOS a perçu 11 millions de dollars de frais auprès de l'IIT. La valeur d'un fonds de capital-risque vendu avec grand succès en Allemagne en mars 1969, y compris les frais, l'appréciation et les pertes de prix, a chuté de près de 40 pour cent au milieu des années 1970. Les investisseurs de fonds de fonds ont été particulièrement touchés à la fin d'août 1970. Les trois cinquièmes des actifs du fonds ont été transférés à une nouvelle société. En échange, les investisseurs ont reçu une part de cette nouvelle société, Natural Resources Property Corp, qui représentait l'ancien fonds de matières premières du FOF. La valeur d'une action FOF est passée de 18,44 $ à 7,44 $ - une perte de 75% par rapport au prix d'émission de 1963.

L' économiste John Kenneth Galbraith écrit sur le fonctionnement de l'entreprise:

Impliqué

• Bernard Cornfeld a été arrêté à Genève en mai 1973. Les accusations allaient de la fraude commerciale à la falsification. Il a été acquitté en 1974 sous caution de cinq millions de francs suisses. Cependant, il n'a pas pu retourner dans les affaires financières. Il est décédé appauvri le 27 mars 1995 des suites d'une hémorragie cérébrale à Londres.
• Edward M. Cowett est décédé d'une insuffisance cardiaque en 1974 à l'âge de 44 ans.
• Allen Cantor a vécu aisé en Suisse jusqu'en 1988.
• En 1986, après avoir subi plusieurs accidents vasculaires cérébraux, John M. King a vécu comme un petit homme d'affaires aux États-Unis.
• Robert Lee Vesco a été condamné à 13 ans de prison en 1996 à Cuba pour trafic d'un supposé médicament miracle appelé «TX». Il est décédé le 23 novembre 2007.

De nombreux hauts dirigeants allemands d'IOS ont réussi à prendre un nouveau départ dans d'autres sociétés financières, souvent plus tard en tant que dirigeants de leurs propres prestataires de services financiers . Ceci comprend:

• Otto Witschier ( OVB Vermögensberatung )
• Werner Kunkler ( organisation IHM )
• Erich Mende ( Bonn Finance )
• Reinfried Pohl ( Service allemand de conseil en investissement )
• Udo Keller ( tecis )

Voir également

• Liste des échecs et scandales d'entreprises

Littérature

• Bert Cantor: L'histoire de Bernie Cornfeld. Lyle Stuart, New York 1970.
• Manfred Birkholz, Wolf Saller: IOS. Décollage vertical et crash d'une idée de réussite. Econ, Düsseldorf / Vienne 1970.
• Giorgio Pellizzi: Bernie, le flipper d'un milliard de dollars . Rotbuch-Verlag, Berlin 1974.
• Arthur Herzog: Vesco - de Wall Street au Cuba de Castro: la montée, la chute et l'exil du roi de la criminalité en col blanc. Writers Club Press, New York 2003, ISBN 0-595-27209-6 .
• Voulez-vous vraiment devenir riche? Dans: Neue Zürcher Zeitung. 2004 ( nzz.ch )
• Lawrence M. Salinger: Encyclopédie de la criminalité des cols blancs et des entreprises . ruban 1 . Sage, Londres 2005, ISBN 0-7619-3004-3 , pp. 444-445 ( books.google.de ). 
• Charles Raw, Bruce Page, Godfrey Hodgson: Voulez-vous sincèrement être riche? Broadway Books, New York 2005, ISBN 0-7679-2006-6 .
• Partie 5 Les plus grands escrocs de tous les temps. Bubbly Bernie dans une frénésie sexuelle. Dans: Hamburger Morgenpost . 10 juillet 2009 ( mopo.de ).

liens web

• Rapport Clarkson 1985 (fichier PDF; 1,36 Mo)
• Cornfeld c. Investors Overseas Services, Ltd., 471 F. Supp. 1255 (SDNY 1979) justia.com (anglais)

Preuve individuelle

1. ↑ rouge: Luxe et Plaisir: Richesse de Luxe. Dans: Balance. 29 novembre 2005 ( bilanz.ch ).
2. ↑ John Kenneth Galbraith: Une brève histoire de la spéculation. Francfort / Main, Eichborn Verlag, 2010 ISBN 978-3-8218-6511-9 p. 100 f. ( books.google.de ).
3. ^ Bernard Cornfeld Fraude boursière par la distribution de fonds. boerse.de, consulté le 1er septembre 2020 . 
4. ↑ Edward Cowett, 44 ans, associé de Cornfeld . Dans: The New York Times . 1974 ( nytimes.com ). 
5. ^ Robert L. Vesco - financier américain. Dans: Encyclopedia Britannica. Récupéré le 1er septembre 2020 .