Clôture

La clôture est un processus dans les établissements de crédit dans lequel un portefeuille bancaire ouvert ou une position de portefeuille de négociation est neutralisé par une transaction exactement opposée dans le but de minimiser le risque. Tout comme la couverture et la clôture, les liquidations font partie des stratégies de réduction des risques.

Entreprise client et trading pour compte propre

Du fait des transactions dans les affaires avec la clientèle et également dans les transactions pour compte propre (voir négociation interbancaire ), les établissements de crédit ont des positions ouvertes qui sont soumises à un risque de prix de marché et à un risque de contrepartie .

Pour cette raison, ces positions ouvertes doivent être adossées aux fonds propres d'un établissement de crédit conformément à l' article 294 et suivants SolvV . Si le total des positions ouvertes (selon l'une des deux alternatives) dépasse 2% des fonds propres, ces positions ouvertes doivent être pondérées à 8% (article 294 (3) SolvV). Cela entraîne automatiquement une limitation du volume des positions ouvertes à forte intensité de risque.

Pour cette seule raison, lors de la détermination quotidienne de ces risques, il est nécessaire de vérifier l'impact de ces risques sur le ratio de fonds propres de base . Il peut donc être judicieux de ne pas détenir des positions acquises dans l'espace client, mais de les clôturer de manière congruente (congruente) dans le trading interbancaire. Cela s'applique également vice versa pour les positions existantes qui sont vendues aux clients selon les besoins et qui doivent être à nouveau équilibrées dans les transactions interbancaires. Cela signifie que, d'une part, les effets négatifs sur le ratio de fonds propres de base et, d'autre part, les risques bancaires peuvent être réduits, voire complètement éliminés par des liquidations. Cela neutralise une position ouverte et ne doit plus être soutenu par des fonds propres.

Exigences de clôture

Toute position dans le portefeuille bancaire ou de négociation qui n'est pas garantie par une contre-transaction de même montant et de même échéance est une position ouverte. Celui-ci est exposé au risque de pertes d'actifs car il est soumis à un risque spécifique de variation des prix de marché. Chaque position ouverte («position solo»; «entreprise pure et simple») ne peut prendre qu'une des deux orientations de base possibles: elle est soit «longue», soit «courte». Quiconque vend comme une transaction d'ouverture sans posséder les actions correspondantes est « short » (« short sale »). Cela crée une obligation de jure de performance qui peut être remplie ultérieurement, qui est soumise à un risque de prix de marché (contrat de vente à terme au sens juridique; d'un point de vue commercial: position courte, «position négative» pour les dérivés). Toute personne détenant une position courte s'attend à une baisse des prix et supporte le risque d'une hausse des prix.

Une position ouverte n'est considérée comme fermée que si elle est couverte par une transaction inverse en termes de montant, de durée et de type de valeur de base . Les éléments de clôture sont donc la congruence des échéances, la contre-transaction identique, la direction opposée ou simplement la fermeture d'une position ouverte (voir Règlement (finance) ).

Par exemple, si une banque a acheté 10 millions de dollars à terme le 30 juin à échéance le 30 septembre, puis vend 10 millions de dollars à terme le 15 juillet à échéance le 15 octobre, une clôture n'aura lieu que dans la période 15 juillet et 30 septembre avant; avant et après que la banque affiche une position ouverte. Le facteur limitant sont donc les conditions de l'échange compensé, qui doivent être comparées aux conditions de l'opération ferme en ce qui concerne les questions de clôture.

Seulement lorsque le propriétaire d'une longue situation d' une échéance de correspondance et les montants (exactement congruente) courte position et vice versa acquiert, est un closeout. Cependant, si le montant, l'instrument financier et / ou la durée de l'échange compensé ne correspondent pas, certaines positions ouvertes subsistent, qui doivent être garanties par des capitaux propres.

Des fonctionnalités spéciales s'appliquent aux contrats à terme . L'écrasante majorité des participants aux marchés à terme n'ont manifestement pas l'intention d' acheter ou de livrer physiquement les actifs sous - jacents des contrats à terme individuels , mais souhaitent plutôt profiter directement de leurs mouvements de prix à court terme. Bien que la livraison physique soit possible dans de nombreux cas, la plupart des traders à terme préfèrent toujours clôturer leurs positions ouvertes avant leur échéance finale afin de réaliser leur profit de cette manière.

Dans le cas des contrats à terme, une position ouverte n'est considérée comme fermée que si l'échange compensé

• a un sous-jacent standardisé correspondant à la position ouverte,
• appartient au même mois de contrat standard et
• est négocié sur la même bourse à terme que le contrat à liquider.

Pour tous les contrats avec des spécifications uniformes (même série de contrats à terme) et qui sont négociés à la fois traditionnellement et électroniquement sur la bourse à terme en question, les deux plates-formes de négociation y sont généralement disponibles alternativement pour la clôture. Des exceptions se produisent si les contrats à terme ("séries de contrats à terme") cotés sur différentes bourses ont des spécifications uniformes et, en outre, il existe des accords juridiques antérieurs entre deux ou plusieurs bourses de contrats à terme pour la clôture et le règlement final ("accords de compensation", "compensation" gauche ") ont été frappés par des contrats à terme (intégration de la compensation et du règlement," compensation transfrontalière ").

Réalisation du succès

Selon les raisons du 6e amendement du KWG, le «succès commercial pour compte propre» doit être compris comme le revenu net ou les dépenses conformément à la section 340c (1) HGB (portefeuille de négociation). Le profit de trading pour compte propre est réputé réalisé lors de la comptabilisation de la clôture, car les contributions aux bénéfices ne sont à prendre en compte que si elles sont réalisées à la date de clôture ( article 252 (1) n ° 4 HGB). Le succès n'est réalisé que lorsque la clôture est publiée.

Preuve individuelle

1. ↑ Hans E. Büschgen, Bankbetriebslehre , 1998, p. 1021
2. ↑ Hans E. Büschgen, Bankbetriebslehre , 1998, p. 1033
3. ↑ Rolf Beike / Andreas Barckow, Risk Management with Financial Derivatives , 2002, p. 22.
4. ↑ Rolf Beike / Andreas Barckow, Risk Management with Financial Derivatives , 2002, p. 11.
5. ↑ Börse-Go sur les futurs
6. ↑ L' article 340c (1) du Code de commerce allemand (HGB) se lit comme suit: «La différence entre les revenus et les dépenses de transactions sur titres, instruments financiers, devises et métaux précieux ainsi que les revenus de réductions de valeur et les dépenses de réductions de valeur sur ces actifs doit être comptabilisée comme des revenus ou des dépenses de transactions financières ... . "