Option binaire

Une option binaire (également: option numérique ) est un dérivé financier dérivé d' options , fait partie des options exotiques et appartient à la catégorie des contrats à terme .

Avec les options binaires, seuls deux scénarios peuvent se produire: Si un événement préalablement défini se produit, l'acheteur reçoit un montant fixe, sinon l'option expire sans valeur . Comme pour les warrants traditionnels, les indices, les actions, les paires de devises ou les matières premières peuvent être utilisés comme actifs sous-jacents. Vous pouvez alors spéculer sur la baisse ou la hausse des prix.

Comme pour les warrants classiques, il existe des options binaires d'achat et de vente dans les versions américaine et européenne.

L' option cash-or-rien paie un montant prédéterminé à la fin du terme, tandis que l' option actif ou rien paie le prix de l'actif sous-jacent ou l'offre elle-même. Contrairement aux options américaines, le trader n'a aucun moyen d'exercer l'option pendant la durée.

variantes

Ici se tient

• X pour le prix de l'actif sous-jacent et
• T pour le seuil d'option binaire.

Pour les options américaines , l'événement doit se produire pendant le terme; Dans le cas des options européennes , l'événement doit survenir à la fin du terme (voir option (Économie) # Types d'exercices ).

Evaluation selon le modèle Black-Scholes

Relation avec les warrants classiques

Puisqu'une option binaire, knock-in-call ou put est payée si elle est cotée dans la monnaie pendant ou à la fin du terme, son prix standardisé - c'est-à-dire le prix d'une unité de paiement - correspond à la probabilité de cette un événement. Ainsi, leur prix se comporte exactement comme le delta d' un mandat classique.

Selon le modèle Black-Scholes, la valeur peut être interprétée et calculée comme la première dérivation du prix de l'option à partir du prix d'exercice:

${\ displaystyle {\ begin {aligné} {\ frac {\ partial} {\ partial K}} C (S, t) & = {\ frac {\ partial} {\ partial S}} \ Phi (d_ {1} ) S- \ Phi (d_ {2}) Ke ^ {- rt} \\ C _ {\ text {binaire}} & = e ^ {- rt} \ Phi (d_ {2}) \ end {aligné}} }$

ou pour les options de vente

${\ displaystyle P _ {\ text {binaire}} = e ^ {- rt} \ Phi (-d_ {2})}$

y a-t-il

• Φ (·) la fonction de distribution de la distribution normale standard,
• K est le prix d'exercice de l'option,
• r le taux sans risque et
• t la durée de l'option.

Trading d'options binaires

Pendant longtemps, les options binaires étaient négociées de gré à gré, c'est-à - dire qu'elles étaient données directement par l'émetteur à l'acheteur. Il n'y avait pas de marché liquide pour échanger cette forme d' option exotique . En règle générale, une telle option ne peut être liquidée pendant la durée, à moins que le courtier ou la plateforme n'autorise une telle procédure. Étant donné que la négociation non réglementée d'options binaires recèle un grand potentiel de manipulation en matière de fair-play, des avertissements sont émis à intervalles réguliers avant de négocier sur des plates-formes non réglementées. En 2007, la US Options Clearing Corporation a proposé d'autoriser ces options. La Securities and Exchange Commission a ensuite autorisé les options binaires cash-or-rien en 2008. L' American Stock Exchange (Amex) propose des options binaires européennes cash-or-rien depuis mai 2008 . Ils sont également négociés à la Chicago Board Options Exchange (CBOE) depuis juin 2008. La standardisation des options binaires constitue la base du trading sur la bourse américaine avec cotation continue du prix.

Des options binaires sont également proposées dans les opérations de gré à gré . Depuis 2012, la négociation d'options binaires à Chypre (où se trouvent bon nombre de ces plates-formes de négociation) est réglementée par la Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC). En 2013, Malte a emboîté le pas, où les options binaires étaient auparavant administrées par l'autorité des jeux de hasard. Les deux pays sont les premiers à réglementer légalement les options binaires en tant qu'instruments financiers au sens de la directive EU MiFiD . Les règles de négociation d'options binaires visent à garantir le fair-play. Sur les plateformes non réglementées, les transactions ne sont pas, ou pas nécessairement, surveillées et l'argent investi par le client n'est pas déposé sur un compte séquestre. CySEC met donc en garde périodiquement contre le trading d'options binaires sur des plateformes non réglementées.

critique

Étant donné que le marché des options binaires attire un grand nombre de personnes qui sont prêtes à prendre des risques élevés et qui estiment pouvoir y réaliser des profits élevés en peu de temps, il y a un nombre disproportionné de traders opérant dans la zone grise ou même commerçants frauduleux. Il s'avère difficile de voir le sérieux des courtiers dans ce domaine. Les indicateurs pour les fournisseurs douteux peuvent par exemple B. be: Un courtier n'est pas admis en bourse ou une plateforme de négociation n'est pas soumise à la réglementation de l'UE ou à la réglementation de l' Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin). Les critiques soulignent que les options binaires sont souvent construites de manière très complexe et ne sont donc pas transparentes pour les investisseurs non professionnels. En outre, les conditions générales des concessionnaires sont souvent formulées de manière imprécise et contiennent des risques clausés. Les options binaires sont annoncées avec des chances exagérées de gagner, le risque de perte n'est mentionné que de manière mineure. Il est souvent suggéré que le trading d'options binaires est très facile. En fait, avoir beaucoup d'expérience et choisir la bonne stratégie est extrêmement important. Les options binaires sont comparées aux paris où seules des pertes à long terme sont à prévoir. Le seul «profit» certain se situe du côté du trader qui, dans tous les cas, que l'investisseur gagne ou perde, perçoit des frais et, le cas échéant, des primes.

En réponse aux critiques, les autorités de contrôle et les tribunaux ont depuis agi, par exemple dans le cas de Banc De Binary , l'un des fournisseurs de gré à gré de ces produits basé à Chypre . Aux États-Unis, des procédures contre ces banques et d'autres étaient en cours depuis 2013, au cours desquelles une enquête a été menée pour savoir si les banques enfreignaient les réglementations sur le marché financier américain. Entre autres choses, il a été enquêté sur l'allégation selon laquelle Banc De Binary ne collecte pas de données sur la situation financière et l'expérience des commerçants afin de fournir des conseils avisés sur les risques sur cette base. En 2016, le verdict a été rendu, dans lequel les banques ont été condamnées à payer aux investisseurs des dommages-intérêts de 7,1 millions de dollars américains et une amende de 2 millions de dollars américains.

En raison de ces risques élevés pour les investisseurs et du commerce de plus en plus transfrontalier de ces produits, cela met en garde l'Autorité européenne des marchés financiers (- Autorités européennes des marchés financiers ESMA) désormais également en général et en Europe face aux options binaires et aux produits financiers similaires. Le trading d'options binaires est interdit en Belgique depuis 2016. Le 27 mars, l'ESMA a annoncé qu'elle interdirait les options binaires dans l'Union européenne. Depuis le 2 juillet 2018, la commercialisation, la distribution et la vente d'options binaires à des clients privés sont interdites.

Les options binaires subissent également une pression croissante en dehors des bourses. Le réseau social Facebook interdit toute publicité pour les options binaires depuis le 30 janvier 2018, car il n'est pas possible pour la plateforme de faire la différence entre les offres frauduleuses et légitimes.

Preuve individuelle

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