intérêt

L'intérêt (en latin recensement , estimation' ) est dans l' économie , la redevance que le débiteur le créancier en guise de compensation pour le capital provisoirement approuvé libéré.

étymologie

Le mot intérêt est un mot emprunté à un ancien impôt foncier ou impôt sur le revenu (en latin recensement , littéralement « évaluation », du latin censere , « estimation »), à partir duquel le recensement s'est développé comme synonyme d'impôts à l'époque des Mérovingiens . Le débiteur d' intérêts ( latin Censit ) devait payer ce prélèvement soit en céréales (« Kornval »), d'autres produits naturels (« intérêt de cuisine » ; œufs, oies, poules), à titre d'intérêt héréditaire (aujourd'hui bail héréditaire ) ou en espèces (« Pfennigzins »). Avec celui-ci enregistraient tous les paiements en nature ou en argent de biens, de nature personnelle ou souveraine.Aujourd'hui le mot recensement signifie recensement .

Intérêt pour les sciences

L'intérêt est un objet de connaissance, notamment en économie , en administration des affaires , en banque , en droit ou en psychologie sociale . L'économie le définit comme le prix du transfert temporaire du capital facteur de production . Ce transfert de capital peut avoir lieu d'une part sous la forme d'un prêt ( intérêts d'emprunt , les intérêts débiteurs ) et d'autre part comme un investissement ( intérêts créditeurs ). Dans le cas d'un prêt, les intérêts sont payés par l' emprunteur au prêteur , dans le cas d'un placement financier par le débiteur / émetteur à l' investisseur . Pour l'emprunteur, ce versement représente une charge d'intérêts , pour le prêteur il représente un revenu d'intérêts (inversement avec des intérêts négatifs ). S'il y a pénurie de capital ou d' argent , le taux d'intérêt est élevé, s'il y a un excédent élevé, il est faible. Sur le marché des capitaux est le taux d'intérêt du marché des taux d'intérêt sur le marché monétaire selon le taux du marché monétaire . Le taux d'intérêt directeur de la banque centrale influe principalement sur le marché monétaire de taux d'intérêt .

Les intérêts sont payés aux créanciers perdus de leur propre usage et sont donc considérés comme des coûts d'opportunité .

l'histoire

L'intérêt peut se rabattre sur une histoire économique mouvementée . Les religions en particulier l'ont interdit, au moins temporairement, l'ont autorisé à nouveau, l'ont restreint et ont traité l' usure . Vers 2400 av . J.-C. , les Sumériens utilisaient probablement le terme le plus ancien pour désigner l'intérêt (maš ; allemand pour  « veau, chevreau » ). Cette notion d'intérêt désigne donc un salaire en nature . L' intérêt composé (mašmaš) a aussi son origine ici. A Babylone, le taux du marché était connu sous le nom de « şibat kârim ». Le Codex Hammurapi du 18ème siècle avant JC autorisait des intérêts, le non-paiement pouvait entraîner une servitude pour dettes . Pour éviter les excès, Hammurapi I. a introduit un taux d'intérêt maximum de 33 1/3 % pour l'orge et de 20 % pour l'argent. Même alors, le risque de crédit était exprimé en montant du taux d'intérêt, car les prêts d'orge étaient considérés comme risqués en raison du risque de récolte.

Le Livre fédéral juif interdisait les intérêts sur les prêts aux pauvres entre 1000 et 800 avant JC ( Ex 22.24  UE ). Le Deutéronome exige : « Vous ne devez prendre aucun intérêt de vos concitoyens, ni intérêt sur l'argent, ni intérêt sur la nourriture, ni intérêt sur tout ce qui peut être emprunté » ( Dtn 23.20  UE ). Les Tanach ne considéraient les Juifs que comme des « camarades nationaux » . De là, il a été conclu que les Juifs étaient autorisés à prêter aux non-Juifs . Platon était d'avis que les revenus d'intérêts nuisaient à l'État. Aristote était d'accord avec le résultat. Les usuriers ont amené Solon en Grèce à limiter le taux d'intérêt maximum à 12% en 550 avant JC ; l' Inde a également réglementé 324 avant JC. Par la loi l'intérêt. En Judée 30 après JC, les prêteurs sur gages étaient autorisés à payer des intérêts sur les dépôts .

Pour les intérêts d'emprunt, les Romains n'utilisaient pas « recensement », mais plutôt le latin « usura » ou le latin « fenus » . Il s'agissait initialement d'une redevance pour la location d'une propriété défendable ( latin res fongibilis ). Le droit romain connaissait avec le Mutuum un prêt sans intérêt, le plus souvent par courtoisie envers des parents ou des amis, dont les intérêts ne pouvaient être facturés séparément que par une stipulation . Le débiteur était appelé « débiteur usuraire » en latin . La loi des douze tables de 451 av. BC a limité l'intérêt à un douzième du montant du prêt ( latin fenus unciarum ), qui n'a donc pas été autorisé à dépasser 8,33 %. Titus Manlius Imperiosus Torquatus réduit de moitié en 407 av. Ce taux d'intérêt ( latin semiunciarium fenus ). Sous la République romaine en 387 av. Les « lois de Licinius et Sextius » ( latin Leges Liciniae Sextiae ) sont entrées en vigueur, selon lesquelles les intérêts payés étaient imputés sur le capital et le solde était remboursé avec une période de remboursement de trois ans. A la fin de la République romaine vers 27 av. Le taux d'intérêt maximum ( latin usura ultra alterum tantum ) était de 12%, Justinien I l'a réduit à 6% en 533 après JC. Ce n'est que pour les prêts maritimes ( latin usurae maritimae ) qu'il prévoyait un intérêt illimité en raison du risque associé. Les intérêts composés ( latin usurae usurarum ) étaient interdits.

Avec la montée du christianisme , le paiement des intérêts a rencontré de sévères critiques de la part de l' église , car les personnes nécessiteuses dans le besoin devraient recevoir des prêts sans intérêt ( Lk 6,35  UE , ( Lv 25,36  UE )). "Usura" a reçu la connotation d'intérêt interdit pour la langue de l'église . Le droit canon a déclaré que les revenus d'intérêts étaient du vol ( latin si quis usuram acceperit, rapinam facit, vitam non vivit ). Une violation de cette interdiction canonique d'intérêt entraînait l' excommunication , l'expulsion de la congrégation, le refus de l' enterrement de l'église ou le refus d' absolution . Dans son « avertissement général » ( latin Admonitio generalis ) de mars 789, Charlemagne déclara que l' interdiction des intérêts était une interdiction laïque. L' Islam .. A repris l'interdiction chrétienne de l'intérêt et a appelé après 622 après JC ceci, cliquez, pas intérêt ( arabe Riba ; "croissance, prolifération") pour reprendre par les créanciers reprendre des valeurs multiples, qui l'ont emprunté ( Coran , 3 : 130). Selon la sourate 2 : 279, l'emprunteur n'a qu'à restituer le principal au prêteur. L'interdiction des intérêts islamiques est restée dans la charia à ce jour.

Avant 863 le patriarche Photius I. considéré l'interdiction chrétienne d'intérêt à tort et intérêts accordés explicitement sur les arriérés. Le juriste orthodoxe byzantin Theodoros Balsamon a permis l'intérêt ( grec τόκος , « jeune ») pour être considéré comme « intérêt » après 1193 , aujourd'hui encore en anglais et en français pour l'intérêt en commun ( intérêt anglais , intérêt français ) et parfois aussi en allemand. L'interdiction canonique précédente de l'intérêt a été remplacée par le pape Innocent III. renouvelé et resserré en 1215. Vers 1268, Thomas d'Aquin croyait que l'intérêt provenait « simplement d'une personne, c'est-à-dire. Ed.] Mal ». Au lieu de cela, l'interdiction canonique des intérêts a permis l'achat de loyers , que le droit de la ville de Hambourg a reconnu pour la première fois en 1270 comme étant remboursables par rachat . Dès 1532, la Chambre de commerce du Reich reconnaissait que l'emprunteur devait non seulement un prêt mais aussi les « intérêts accumulés à payer ».

En Angleterre, il interdit à Henri VII 1512 l'intérêt ( usure anglaise ) et déclara nulles toutes les transactions portant intérêt existantes. Henri VIII a adopté une loi en 1545, après laquelle le taux d'intérêt ( intérêt anglais ) en tant que compensation légale ( compensation anglaise ) pour un usage monétaire ( usage anglais ) était, pendant l'usure ( usure anglaise ) était illégal. Il a confirmé le taux d'intérêt maximum de 10 % qui existait depuis 1198. Au Moyen Âge, le mot latin intérêt ( allemand entre être entre les deux ) désignait les dommages à remplacer , et par la suite aussi le manque à gagner . Henri VIII a fait sa loi de 1545 pour la distinction désormais courante, même chez les anglophones, entre l'intérêt régulier ( intérêt anglais ) et l'usure ( usure anglaise ).  

Les Juifs n'avaient pas besoin d'obéir aux règles chrétiennes d'interdiction des intérêts et sont donc devenus des prêteurs sur gage au Haut Moyen Âge. La Torah leur a permis de faire des affaires avec intérêt ( hébreu עניין) avec des membres d'autres religions (non juifs). L'ordre de police du Reich de 1577 a limité le taux d'intérêt maximum pour prêter de l'argent aux Juifs à 5%. Les premiers calculs d'intérêts mathématiques ont été rendus possibles par John Napier en 1614 avec l'invention du logarithme , et en 1617, il a décrit la croissance exponentielle des dettes grâce aux intérêts.

Entre-temps, un assouplissement de l'interdiction d'intérêt s'est produit à travers les Reichs 1500, 1548 et 1577, qui selon leur libellé autorisaient un intérêt de 5% pour l'achat de loyer, que le grand public faisait également référence à des prêts. Henri VIII a légalisé les paiements d'intérêts en Angleterre en 1545 après avoir rompu avec le pape. En 1638, le polymathe Claudius Salmasius a plaidé pour la licéité de l'intérêt. En France , Maximilien de Béthune, duc de Sully a fixé le taux d'intérêt maximum à 6 ¼% en 1601. La Chambre de commerce du Reich a reconnu les intérêts du prêt comme exécutoires pour la première fois après la dernière décision du Reich de 1654. Dans la paix de Westphalie de 1648, les prêts à 5% d'intérêt ont été déclarés autorisés. Par la suite, la jurisprudence allemande a considéré que l'interdiction des intérêts était abolie en droit coutumier . En 1692, John Locke publia les "Considérations sur l'abaissement du taux d'intérêt et l'augmentation de la valeur de la monnaie", qu'il avait déjà écrit en 1668, dans lesquelles il estimait qu'un intérêt trop bas poussait les financiers à accumuler et un intérêt trop élevé diminuait les profits des marchands et l'on provoquerait une diminution de la demande de monnaie .

Après la levée factuelle de l'interdiction des intérêts, il y avait l'intérêt autorisé ( latin fenus ) et l' usure ( latin usura ) en tant que taux d'intérêt supérieur au taux d'intérêt maximum légal. Le mot intérêt, introduit en Allemagne, vient de l'administration du monastère. Une encyclopédie juridique allemande définie en 1738 "Les intérêts sont ce qui est payé avant l'utilisation d'une somme d'argent ou d'une autre chose dans le même". En Italie , en 1750 , Ferdinando Galiani décrivait avec humour l'intérêt comme « le fruit de l'argent », le « prix des palpitations du cœur » (du créancier). En 1769, Cesare Beccaria fit une nette distinction entre l'intérêt et l'intérêt, le premier étant le bénéfice direct d' une chose, alors que l'intérêt est le « bénéfice de l'utilité » ( italien l'utilità dell'utilità ). Au cours des siècles passés, les intérêts étaient dus certains jours de l'année (appelés jours d'intérêt ) et devaient être payés le jour de la paie .

En Autriche , Joseph II délivra un brevet le 29 janvier 1787 , selon lequel les taux d'intérêt maximum n'étaient plus applicables. Mais le 2 décembre 1803, François II a introduit une nouvelle limite supérieure de taux d'intérêt de 5% ou 6%. La loi foncière prussienne générale (APL) de juin 1794 a décidé de plusieurs taux d'intérêt maximaux : « En règle générale, seuls cinq pour cent d'intérêt annuel peuvent être stipulés pour les prêts » et « Les commerçants ont droit à six, et les Juifs huit pour cent, intérêt pour obtenir un prescription » (I 11, §§ 804 f. APL). En 1848, cette limite n'était plus applicable. L' ABGB , entré en vigueur en juin 1811 , prévoyait un taux d'intérêt maximal de 6 % (article 994 ABGB), mais celui-ci n'était plus applicable en raison de la loi sur l'intérêt de juin 1868. Le Code civil (CC) français a décidé en mars 1804 d'être exempt d'intérêts (art. 1907 CC), mais une loi du 3 septembre 1807 a fixé un taux d'intérêt plafonné à 5% (opérations de droit civil) et 6% ), jusqu'en 1918 était valable. L'Église catholique n'a officiellement levé l'interdiction canonique de l'intérêt qu'en 1822. En 1858, il y avait encore un terme large, car à cette époque l'intérêt était également compris comme signifiant tout « impôt qui repose sur une ferme comme une charge réelle ... ».

En Allemagne, il existait depuis janvier 1937 une réglementation nationale des taux d'intérêt qui, à l'aide de l'« Ordonnance sur les intérêts », prescrivait aux banques des taux d'intérêt maximaux dans le « Contrat d'intérêt débiteur », qui ne peuvent être dépassés dans le domaine des prêts et qui peuvent être rémunérés au maximum dans le « Contrat à Intérêts de Crédit » pour l' activité de dépôt , mais aussi en dessous. Les intérêts débiteurs et créditeurs sont restés stables et aucun ajustement n'a été nécessaire. Cette ordonnance sur les taux d'intérêt a pris fin en avril 1967. Après la publication du taux d'intérêt en avril 1967, les taux d'intérêt débiteurs et créditeurs pouvaient librement s'adapter à l'évolution du marché , ce qui a toutefois entraîné des risques de marché et, en particulier, des risques de taux d'intérêt pour les acteurs du marché. .

En 1992, le tribunal fédéral pakistanais de la charia a considéré toutes les formes de prise d'intérêts comme une violation de la charia . Depuis lors, les institutions juridiques ont mis au point dans le cadre de la finance islamique qui traitent des revenus similaires aux intérêts (tels que Mourabaha et mudaraba ).

Depuis janvier 2012, les taux d'intérêt négatifs se sont propagés dans la zone euro , d'abord sous la forme d'un rendement négatif , mais aussi via un taux d'intérêt nominal négatif , de sorte que les créanciers doivent payer une charge d'intérêt lorsqu'ils investissent leur argent.

Types d'intérêt

Intérêts sur le capital-argent

Des intérêts ou une rémunération similaire sont payés pour un investissement financier. Le taux d' intérêt du marché monétaire est le taux d' intérêt des emprunts à court terme sur le marché monétaire , notamment dans les transactions entre établissements de crédit ( commerce interbancaire ) ou entre les établissements de crédit et la banque centrale , où il est spécifiquement dénommé taux d' intérêt directeur . Le taux du marché des capitaux est le taux d'intérêt des prêts à long terme sur le marché des capitaux.

Intérêts sur le capital physique

Le loyer est le paiement pour le transfert de biens immobiliers tels que des appartements , des locaux commerciaux , des maisons, des maisons de vacances, des garages, etc. Le terme loyer est également utilisé comme paiement pour le transfert temporaire d'objets mobiliers tels que voitures, outils, excavatrices, location voitures.

Le bail ou le loyer est l'intérêt pour le transfert des terres et des biens immobiliers que le preneur non seulement utilise, mais peut également cultiver et récolter les fruits .

L'intérêt au bail est le prélèvement régulier pour les terres louées en vertu d'un bail , connu en Suisse sous le nom d'« intérêt au bail ».

Taux d'intérêt importants

Taux d'intérêt légaux en Allemagne

Si une dette porte intérêt, mais qu'un taux d'intérêt n'est pas expressément convenu ou requis par la loi, un taux d'intérêt légal de 4% p.p. s'applique conformément à l' article 246 du Code civil allemand (BGB). une.

Le taux d'intérêt de retard est stipulé par la loi au § 288 BGB et est de 5 points de pourcentage p.Pour les transactions juridiques dans lesquelles un consommateur est impliqué . une. au - dessus du taux de base , pour les prêts immobiliers aux consommateurs selon § 497 seulement 2,5 points de pourcentage p. une. au-dessus du taux de base. Si aucun consommateur n'est impliqué, le taux d'intérêt par défaut est de 9 points de pourcentage p. une. nettement supérieur au taux de base. Pour les intérêts à payer s'applique au § 291 du même taux que pour les intérêts moratoires BGB.

Selon l' article 238 de l' AO, le taux d' intérêt des intérêts fiscaux est de 0,5 % par mois (6 % p. A.).

Taux d'intérêt de la banque centrale

Les banques centrales utilisent divers instruments financiers pour contrôler la politique monétaire de leur zone monétaire avec des taux d'intérêt dits directeurs . Les objectifs économiques qui doivent être atteints en influençant le niveau des taux d'intérêt sont z. B. Stabilité du niveau des prix ( objectif principal de la BCE ) ou croissance économique .

Les taux d'intérêt de la banque centrale comprennent :

Taux du marché

Pour le marché monétaire en particulier, ces taux d' intérêt de référence sont déterminés chaque jour de bourse :

Ils servent de référence et de référence pour d'autres taux du marché dans les transactions de crédit nationales et internationales .

Taux d'intérêt des banques et des caisses d'épargne

Théories des intérêts

Certains économistes ont avancé des théories sur l'origine, le cours, le développement ou les effets d'intérêt , dont les plus importantes sont mentionnées. L' économiste Friedrich A. Lutz en a donné un bon aperçu en 1967 . Puisque l'intérêt compte comme un prix, il a les fonctions de prix en commun avec lui . De plus, les fonctions spécifiques d'intérêt sont :

Les théories de l'intérêt sont consacrées à l'explication théorique de l'intérêt :

Classique / Néoclassique

Dans la compréhension des économistes classiques et néoclassiques , l'intérêt (et, plus généralement, le revenu du capital) remplit une fonction importante en tant que mécanisme d' allocation , c'est -à- dire un mécanisme qui permet des mesures et offre donc une aide à la décision : une usine de réfrigérateurs au pôle Nord pourrait effectivement en mesure de couvrir ses coûts, mais le rendement inférieur serait une indication et une incitation qu'un autre investissement aurait plus de sens - pour le grand public ainsi que pour les investisseurs.

Les niveaux de rendement dans différentes industries (par exemple, les avions , les voitures , les technologies de l'information ) sont un indicateur de rareté au sens économique. Une interdiction générale des intérêts rendrait donc plus difficile la recherche et l'élimination de cette rareté. De plus, l'expérience de la banque islamique montre que les taux d'intérêt zéro sont tout simplement contournés - le capital peut exiger un rendement en raison de sa préférence pour la liquidité, et pas de développement économique sans investissement. Cela conduit à supposer que même les plus faibles d'une société sont en fin de compte mieux lotis économiquement dans une économie sans taux d'intérêt nuls que dans une économie qui interdit et persécute effectivement la prise d'intérêts ou de revenus du capital.

Un investisseur hypothétique qui a agi pour des motifs purement altruistes devrait utiliser le niveau de rendement pour découvrir où il peut soutenir le plus durablement la fourniture de biens à la société - et donc la réduction à long terme de la pénurie économique. L'idée que les comportements purement égoïstes et purement altruistes se voient de plus en plus similaires avec une meilleure connaissance des circonstances, ou plutôt l'investisseur qui, attiré par des revenus du capital élevés, élimine la rareté du grand public là où elle est la plus grande et agit ainsi involontairement altruistement un élément central de la main invisible d' Adam Smith et de l' éthique libérale classique .

Déclaration d'intérêt selon Eugen von Böhm-Bawerk

L' économiste autrichien Eugen von Böhm-Bawerk (1851-1914) a été l'un des premiers à examiner systématiquement le phénomène de l'intérêt. En examinant la question de savoir pourquoi vous facturez des intérêts, il a constaté que le revenu augmente au cours de la vie et que vous vous attendez donc à recevoir plus d'argent à l'avenir pour de l'argent prêté aujourd'hui, sinon vous ne seriez pas disposé à prêter de l'argent pour devoir être plus économique.

Deuxièmement, Böhm-Bawerk a observé que les gens sous-estiment la plupart du temps leurs besoins futurs et préfèrent dépenser de l'argent immédiatement (« préférence actuelle »). Afin de les persuader de prêter de toute façon, vous devez leur offrir des intérêts en guise de compensation.

Selon Böhm-Bawerk, la troisième raison de l'intérêt est à voir dans le fait que le travail est très utile à la fabrication des machines, car il peut en quelque sorte être détourné vers un détour de production . Lorsque les ouvriers produisent une machine, on peut en faire plus après qu'ils ne pouvaient le faire avant. Il y a « productivité supplémentaire », une augmentation de la productivité , et un créancier peut s'attendre à ce que le débiteur lui en donne une part « raisonnable ». Selon cela, l'intérêt peut s'expliquer par la rentabilité supplémentaire du travail qui est dirigé sur un détour de production. Afin de payer les travailleurs à l'avance, l'entrepreneur a besoin de capital , pour lequel il doit payer des intérêts et peut également payer à partir de la productivité supplémentaire du travail. Avec sa propre explication de l'intérêt, Böhm-Bawerk a voulu réfuter un argument important du marxisme , selon lequel l'intérêt fait partie de la plus-value , qui à son tour est acquise grâce à l'exploitation des travailleurs par les capitalistes.

Selon Böhm-Bawerk, l'intérêt n'est pas le prix de l'argent, mais le prix du temps et récompense le prêteur pour un hypothétique report de sa consommation .

Explication de l'intérêt selon Ludwig von Mises

L'économiste autrichien Ludwig von Mises a expliqué l'intérêt des évaluations subjectives du peuple. Ils préfèrent l'élimination d'une insatisfaction immédiate (par exemple la faim) à l'élimination d'une insatisfaction future, donc une certaine quantité de biens d'aujourd'hui est préférée à une quantité égale de biens similaires futurs. Puisqu'on peut assimiler une quantité de biens d'aujourd'hui à une plus grande quantité de biens futurs en termes de valeur, il existe une différence de quantité entre ces biens, l'intérêt.

Explication de l'intérêt selon John Maynard Keynes

Selon la théorie de la préférence pour la liquidité de John Maynard Keynes , l'intérêt est basé sur la désirabilité particulière de l'argent. Selon lui, l'intérêt est la récompense de l'abandon de liquidités sur une période de temps ou - ce qui revient au même - de ne pas accumuler d'argent .

L'avantage d'avoir de l'argent est ce que Keynes appelle la prime de liquidité de l'argent . Cela consiste dans le fait que vous pouvez facilement payer avec de l'argent n'importe où, n'importe quand, mais pas avec d'autres choses, par exemple avec un billet à ordre d'un contrat de prêt. De plus, un propriétaire d'argent a la liberté de choisir la gamme de biens et de services qu'il peut acheter pour son argent.

Naturellement, tous les opérateurs économiques ont une préférence pour la possession d'argent, une préférence pour la liquidité , comme le dit JM Keynes. Vous voulez être solvable et pouvoir choisir librement sur le marché. Selon Keynes, la préférence pour la liquidité dépend de quatre raisons (« motifs ») de détention de monnaie :

  1. Motif de revenu pour combler le temps entre le revenu et la dépense de revenu,
  2. Motif commercial pour combler le temps entre l'achat et la vente d'un produit,
  3. Motif préventif ou de précaution (« motif de précaution ») a prévu des dépenses imminentes et imprévues,
  4. Motif spéculatif de l'attente d'opportunités plus favorables pour utiliser l'argent.

Le motif de revenu et le motif d' affaires réunis, Keynes appelle également le motif de chiffre d'affaires ("motif de transactions").

Selon Keynes, quiconque donne de l'argent renonce à l'utilisation de l'argent comme moyen de paiement universel. L'avantage d'avoir de l'argent, la prime de liquidité de l'argent , est prêté par le prêteur à l'emprunteur dans l'activité de prêt. Pour l'avantage perdu, le prêteur peut payer des intérêts qui représentent le montant de la prime de liquidité. Cet intérêt est le prix du fait qu'il ne peut disposer de l'argent prêté pendant la durée du prêt. A l'inverse, l'emprunteur est prêt à payer ces intérêts pour l'avantage acquis d'avoir de l'argent.

Le fait que détenir de l' argent n'entraîne pratiquement aucun inconvénient ( coûts d'endurance ) fait qu'il est sans risque pour les prêteurs de retenir leur argent de l'offre, de le thésauriser, tant que les intérêts sur les prêts ne leur semblent pas assez élevés ou qu'ils s'attendent à il à monter. De cette façon, l' argent est retiré du cycle économique à des fins spéculatives et conservé dans les coffres spéculatifs . Il disparaît dans ce qu'on appelle la trappe à liquidité ("liquidity trap"), comme dit Keynes. Cette réticence empêche le taux d'intérêt pertinent de tomber à zéro. Keynes s'est plaint que cela peut perturber massivement l'économie. Comme contre-mesure, il a proposé une dévaluation constante et modérée de la monnaie ( inflation ), qui dévalue l'argent thésaurisé et rend ainsi la thésaurisation coûteuse.

Plus de théories d'intérêt

En 1991, l'historien économique Richard a démontré que les Sylla courbes de rendement dans l' antiquité ont été en forme de U . En conséquence, au début d'une culture, il y avait encore un intérêt élevé en raison des grands risques, le niveau d'intérêt baissait lorsqu'une société se stabilisait et augmentait lorsqu'une culture déclinait . Dans l'Empire romain, les taux d'intérêt étaient de 4 % lorsqu'il atteignit l'apogée de sa puissance au IIe siècle. Après la chute de Rome (AD 476), les taux d'intérêt y ont culminé.

  • Théorie de la fructification (« théorie de la fertilité des sols ») : Intérêt comme substitut de la fertilité des sols ( ARJ Turgot , France, 1727–1781),
  • Théorie de l'abstinence ("théorie de l'abstinence") : Intérêt comme compensation pour le renoncement à la consommation ( NW Senior , Angleterre, 1790-1864),
  • Théorie de la productivité marginale : l'intérêt correspond à la productivité marginale du capital (JB Clark, USA, 1847-1938),
  • Théorie de l'intérêt primaire ( théorie de la plus-value monétaire) : Intérêt dû à la plus grande désirabilité des moyens de paiement liquides ( S. Gesell , 1862-1930),
  • Théorie de l' intérêt dynamique : l'intérêt correspond aux bénéfices variables des entreprises ( JA Schumpeter , Autriche, 1883-1950),
  • Fonds prêtables théorie ( « théorie des fonds prêtables »): tauxintérêt est déterminé par l' offre de prêt et emprunt de la demande ( BG Ohlin , Suède, 1899-1979).
  • Théorie de l'intérêt immobilier : L'intérêt indemnise un prêteur de la perte de la « prime de propriété », un rendement de sécurité immatériel de la propriété, qui consiste en sa « libre vente, gage et résilience ». ( Gunnar Heinsohn / Otto Steiger , Allemagne)

Intérêt en tant que composante du mot

Il existe un certain nombre de composés qui contiennent un intérêt en tant que composant de mot. D'une part, le mot intérêt désigne le taux d'intérêt , exprimé en pourcentage par intervalle de temps , généralement par an. D'autre part, le mot intérêt désigne le montant des intérêts , c'est-à - dire le montant spécifique d'argent qui résulte du montant du capital portant intérêt et du taux d'intérêt convenu. Les intérêts composés sont les intérêts payés sur les intérêts qui s'ajoutent au capital ; cette addition des intérêts sur le capital est appelée capitalisation des intérêts . Mathématiquement, une distinction est faite dans ce contexte entre l'intérêt simple ou linéaire et l'intérêt exponentiel (intérêt composé).

Intérêt nominal est le taux d'intérêt convenu ou payé pour un prêt ( intérêts d'emprunt , les intérêts débiteurs ), le crédit d' intérêt est l'intérêt payé sur les soldes bancaires , intérêt réel est le taux d'intérêt après déduction de l' inflation taux. Le taux d'intérêt réel peut être négatif même si le taux d'intérêt nominal est positif, si le taux d'inflation est supérieur au taux d'intérêt nominal (voir aussi variable réelle ). Le taux d'intérêt effectif est le taux d'intérêt qui résulte de l'inclusion du taux d'intérêt nominal et d'autres facteurs déterminant le prix tels que les frais . La structure des taux d'intérêt est la dépendance du taux d'intérêt sur la durée d'un investissement . Les intérêts négatifs doivent éventuellement passer par un créancier ( prêteur ) aux débiteurs (les emprunteurs sont payés).

Un intérêt intermédiaire peut survenir si un débiteur paie un passif avant la date d' échéance . Le taux d'intérêt est la partie essentielle d'un calcul d'intérêt , dans lequel il faut choisir entre différentes méthodes de calcul d'intérêt ; la structure des intérêts reflète différents taux d'intérêt. Un taux d' intérêt de référence est une variable de référence et d'orientation. Le taux d'intérêt moratoire est à payer par le débiteur au créancier en cas de retard de paiement . Le niveau d' intérêt des taux d'intérêt du marché selon qu'un taux d'intérêt élevé ou bas est décidé.

Critique des taux d'intérêt

Depuis le début de la monnaie, il y a eu des critiques d'intérêt et des réserves à l'égard des prêteurs sur gage. Aristote considérait l'intérêt comme contre nature.

« C'est pourquoi une troisième forme d'emploi rémunéré, le prêt d'argent contre intérêt, est haïe avec la plus grande justification ; parce que le profit vient de la pièce elle-même, non de l'usage pour lequel elle a été créée, parce qu'elle a été créée pour faciliter le troc. Mais l'intérêt est de l'argent créé par l'argent. Par conséquent, cette forme d'acquisition est des plus contre nature. »

- Aristote : Politique, Livre I, 1258b, 5-14 ; Ma maison d'édition 2012

Au 18ème siècle, le philosophe et économiste gallois Richard Price a illustré la critique de l' augmentation exponentielle de la masse monétaire due aux effets d'intérêts composés en utilisant l'expérience de pensée de Josephspfennig , mais a négligé certaines conditions et effets- cadres .

L'homme d'affaires, théoricien de la finance et réformateur social Silvio Gesell a proposé la théorie de l' économie libre . Par la suite, l'intérêt doit être minimisé autant que possible. Cette théorie de l'argent gratuit n'a été utilisée que dans des expériences locales individuelles (la plus connue en 1932/33 à Wörgl , en Autriche ), mais a encore des partisans aujourd'hui et a retenu l' attention des médias depuis la crise financière de 2007 .

Dans le cliché antisémite de l'usurier juif avide, critique des taux d'intérêt et racisme se conjuguent. Dans les années qui ont suivi la Première Guerre mondiale, le national-socialiste Gottfried Feder , qui a inventé le slogan « briser l'esclavage de l'intérêt », s'est distingué ici. Il s'agissait de « la servitude des intérêts du capital d'usure mondial juif ».

Les représentants germanophones modernes de la critique des taux d'intérêt argumentent généralement sur le plan économique ou social, tels que Dieter Suhr , Helge Peukert , Bernd Senf , Helmut Creutz et Franz Hörmann . Les critiques des taux d'intérêt pensent que les taux d'intérêt creusent constamment l'écart entre les riches et les pauvres. En outre, des crises économiques et de la dette périodiques surgiraient inévitablement, desquelles des guerres pourraient s'ensuivre. D'autres points de critique sont le vol de temps et de salaire, la pression à la croissance , l'augmentation (presque) exponentielle de la dette nationale, l'inégalité de traitement due au manque d'intérêt unitaire, la répercussion des intérêts cachés, qui sont contenus dans tous les produits, au consommateur final, ce qui entraîne une augmentation générale des prix. En partie, le système d'intérêt actuel est comparé à un système de Ponzi .

Situation juridique en Allemagne

Le BGB n'offre pas de définition juridique du terme « intérêt », mais le terme est censé être connu dans les règlements pertinents individuels. Le BGB connaît un taux d'intérêt légal , le taux de base comme valeur de référence , le taux d'intérêt moratoire et le taux d'intérêt composé . Selon la jurisprudence de la Reichsgericht (RG), que la Cour fédérale de justice (BGH) d' abord suivi, le terme « intérêts » devait être comprise comme la rémunération continue à payer pour l'utilisation d'un capital existant en argent ou autre biens justifiables, divisés en fractions du capital est calculé et le montant est déterminé à l'avance. Le BGH a ensuite modifié cette définition sur deux points décisifs. En 1978, il définit l'intérêt comme « le paiement d'une rémunération monétaire nécessaire au transfert du capital, indépendante du profit et des ventes, mais déterminée par le terme ».

Il n'est plus nécessaire que les intérêts dus soient payés par tranches successives. Au contraire, la somme en question peut également être payée en une seule fois; il est même possible de retenir le montant total du montant du prêt à décaisser dès le départ. En définitive, il suffit que le montant des intérêts dus ne puisse être déterminé qu'au moment où ils surviennent. Cela permet aux prêts d'argent  de lier le taux d'intérêt à un facteur de marché en mouvement, par exemple à un taux d'intérêt de référence tel que l' EURIBOR ou le LIBOR . Ainsi aujourd'hui l'intérêt est généralement défini comme une rémunération dépendante du terme , mais indépendante du profit et du chiffre d'affaires, à payer en argent pour la possibilité d'utiliser le capital, qui s'exprime en fraction du capital.

Selon l'opinion dominante, l'intérêt est la rémunération dépendant du terme , indépendante du bénéfice et du chiffre d'affaires, à payer en argent ou en d'autres éléments raisonnables pour l'utilisation du capital mis à disposition pendant une période de temps. Le taux d'intérêt peut également être dépendant de l'issue d'un événement incertain. Dans le cas contraire, le taux d'intérêt convenu contractuellement n'est pas limité par la loi, car l'accord de taux d'intérêt gratuit fait partie de la liberté contractuelle . Les barrières légales au niveau d'intérêt sont l' immoralité et l' usure . Même la similitude des intérêts et de la dette principale n'est pas requise. La caractéristique essentielle reste le caractère accessoire de l'intérêt à une créance principale, qui existe le plus souvent sous forme de dette en capital. Sans leur existence, l'intérêt ne peut surgir indépendamment. Le prêt doit également avoir été remboursé. Par rapport au capital, l'intérêt est généralement une dette secondaire qui se renouvelle régulièrement. Si des intérêts se sont accumulés, ils deviennent indépendants de la créance principale et peuvent être poursuivis , cédés , mis en gage ou saisis indépendamment . Si la créance principale expire, l'obligation d'intérêt prend fin immédiatement.

Qu'un service soit un intérêt ou non ne dépend pas de sa désignation (« honoraires , commission , dépenses »), mais dépend de sa véritable finalité économique. Aucun intérêt n'est donc une rémunération pour des services spéciaux dans l'acquisition et le paiement du capital, tels que les intérêts dits d'engagement ainsi que les frais de traitement et d' administration . La jurisprudence a toujours refusé d'accepter à titre d'intérêt d'autres types de services, tels que le partage des bénéfices ou des revenus, qui, quel que soit le montant de l'apport en capital et son importance pour l'emprunteur, reposent uniquement sur le succès obtenu par l'emprunteur. Les intérêts comprennent les intérêts de découvert et des frais uniques pour le prêt à tempérament . Un escompte (damnum) qui conduit à une baisse du taux d'intérêt nominal fait partie du taux d'intérêt, car il est devenu un facteur de calcul pour le calcul des taux d'intérêt dans la pratique bancaire. Le Tribunal fédéral des finances fonde également son disagio sur la notion de taux d'intérêt du droit civil. En matière d'usure , l' accent est mis sur le taux d'intérêt effectif , qui comprend également tous les frais et prestations annexes, y compris les frais de courtage en crédit.

Clauses de taux d'intérêt

Les clauses de variation de taux d'intérêt ou clauses de glissement de taux d'intérêt sont des clauses d'ajustement de prix qui permettent aux banques de modifier ultérieurement le prix fixé lors de la conclusion du contrat. Il s'agit d'accords de prix indépendants qui visent à modifier un taux d'intérêt convenu. Les banques poursuivent ainsi l'objectif légalement reconnu de répercuter les variations des taux d'intérêt sur les marchés des capitaux et monétaires à leurs clients sans qu'il soit nécessaire de modifier le contrat. Ces clauses ont déjà fait l'objet à plusieurs reprises des plus hautes décisions de justice du BGH. De telles clauses de taux d'intérêt apparaissent à la fois dans les accords de prêt et dans les investissements . Pour qu'une clause d'ajustement des taux d'intérêt dans l' activité de prêt soit suffisante conformément à l' article 307 du code civil allemand et à l' article 492 (1) alinéa 5 n° 5 du code civil allemand, les paramètres de calcul nécessaires doivent être spécifiés. Les taux d'intérêt de base selon § 247 BGB, EURIBOR , LIBOR ou EONIA conviennent comme taux d' intérêt de référence . Si une banque se réserve unilatéralement le droit de modifier le taux d'intérêt dans un contrat de prêt sous forme, une telle clause doit généralement être interprétée de telle manière qu'elle ne permet qu'un ajustement (augmentation ou diminution) du taux d'intérêt contractuel aux changements dans les conditions de refinancement de la banque en raison de l'évolution du marché des capitaux conformément à l' article 315 BGB. Une telle clause résiste au contrôle juridictionnel du contenu .

Selon le § 308 n° 4 BGB, l'accord d'un droit de modifier le taux d'intérêt des établissements de crédit est sans effet, à moins que l'accord du changement ou de l'écart ne soit raisonnable pour le client, compte tenu des intérêts des banques. Par conséquent, de telles clauses déraisonnables dans les contrats d'épargne sont nulles . Le caractère raisonnable d'une clause d'ajustement des taux d'intérêt doit être confirmé si les intérêts des banques l'emportent ou sont au moins équivalents aux intérêts du client typiques pour l'entreprise respective. Cela présuppose une version de la clause qui ne peut pas être utilisée pour justifier des changements déraisonnables, et exige généralement aussi que le client ait au moins un certain degré de calculabilité des changements possibles des taux d'intérêt.

L'« intérêt appréciable » des banques et des caisses d'épargne pour l'ajustement des taux d'intérêt en période de volatilité des marchés des capitaux n'y a rien changé. On peut s'attendre à ce qu'ils sélectionnent une ou une combinaison des valeurs de référence du marché des capitaux et les rendent reconnaissables pour le client et expressément le critère de l'évolution future des taux d'intérêt.

Clauses de taux d'intérêt liées au refinancement

La jurisprudence reconnaît qu'en particulier, le taux d'intérêt doit être adapté à l'évolution et, lors de la signature du contrat, aux options de refinancement futures qui ne sont généralement pas gérables. La BGH a jusqu'à présent interprété les prêts bancaires avec des clauses de taux d'intérêt illimités de sorte qu'ils n'autorisent les banques prêteuses à modifier le taux d'intérêt qu'en fonction des changements liés au marché des capitaux dans leurs conditions de refinancement. Un intérêt légitime des établissements de crédit à adapter leurs taux d'intérêt aux conditions changeantes du marché des capitaux non seulement pour les nouveaux contrats mais aussi pour les contrats existants a été reconnu à plusieurs reprises par la Cour fédérale de justice des prêts. Un tel intérêt est également à reconnaître en principe pour l' activité de dépôt , mais doit correspondre aux orientations élaborées par le BGH et notamment avoir une valeur de référence appropriée.

Clauses de taux d'intérêt basées sur la solvabilité

Les clauses de taux d'intérêt liées au crédit lient le montant du taux d'intérêt à payer par l'emprunteur au risque de défaillance de l'emprunteur résultant de la notation actuelle . Cela seul peut influencer sa propre solvabilité et donc ce type de changement de taux d'intérêt. Une variation des taux d'intérêt n'est donc pas déclenchée par les variations des taux d'intérêt du marché, mais uniquement par les modifications éventuelles de la notation de l'emprunteur. Afin de tenir compte de cela, un accord est généralement conclu dans le contrat de prêt , selon lequel les marges de crédit préalablement déterminées devraient également changer en fonction des changements de notation qui se produisent (appelées « grilles de marge » ou « cliquets de marge » ; voir alliances ). Ceci est destiné à garantir que les marges de crédit devraient augmenter automatiquement avec l'augmentation du risque de défaut (c'est-à-dire avec une détérioration de la notation) et vice versa, sans qu'il soit nécessaire de nouveaux accords contractuels.

Cette répercussion du risque d'évolution de la solvabilité sur l'emprunteur est constatée, comme le montrent les demandes de garanties complémentaires. Le collatéral ultérieur est également lié à une détérioration de la solvabilité, car elle peut survenir en raison d'une détérioration significative de la situation financière . Ce type de clause de variation des taux d'intérêt est également reconnu par la jurisprudence. Le changement de classe de notation (« migration de notation ») associé à une modification d'un risque de défaut individuel est une raison objective de modification des taux d'intérêt.

Littérature

liens web

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Preuve individuelle

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